Dynamiczne Potęgi Biznesu 2011

Jerzy Krajewski 13 kwietnia 2012 0 Comments

Wśród 50 tysięcy firm, których wyniki finansowe przeanalizowaliśmy, znaleźliśmy 645 firm, których wartość w końcu marca 2011 r. była większa niż ćwierć miliarda złotych i wzrosła w latach 2009-2011 o więcej niż 10 proc.

Spośród 50 tysięcy firm Wywiadownia Handlowa Infocredit wybrała te, które w latach 2008 -2010 miały każdego roku przynajmniej 1 mln zł przychodów, wykazywały zysk netto, a wartość ich kapitału była dodatnia. Znalazła 24 243 takie przedsiębiorstwa.

Wartość rynkową 24 tysięcy firm na ostatni dzień roboczy marca 2011 r. policzyliśmy przez porównanie ich wyników do wycen spółek akcyjnych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Od 17 lutego 2012 r. do wycen stosujemy dwa podstawowe wskaźniki: Cena/Zysku netto i Cena/Wartości księgowej takie same dla wszystkich branży, liczone przez analityków Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

Przyjęcie średnich wskaźników dla wszystkich spółek notowanych na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych pozwoli uniknąć "szalonych" wycen, np. przy wskaźniku C/Z na poziomie 405,5, jaki w marcu 2010 r. wyskoczył dla branży producentów materiałów budowlanych.

GPW podaje tylko wskaźniki Cena/Zysku netto (C/Z) i Cena (Wartości księgowej (C/WK), dlatego tylko te wskaźniki Instytutu Nowoczesnego Biznesu wykorzystuje do liczenia wartości rynkowej firm na potrzeby Konkursów Gepardy Biznesu i Potęgi Biznesu.

Wcześniej do wycen stosowaliśmy trzy podstawowe wskaźniki: Cena/Zysku netto, Cena/Wartości księgowej i Cena/Przepływów gotówkowych dla 12 branży, liczone przez analityków „Rzeczpospolitej”.

Zmiana metodologii liczenia wartości rynkowej spowodowała zmniejszenie wartości rynkowej dużej grupy firm. Związane jest to między innymi z tym, że jeden wskaźnik C/Z dla wszystkich branży jest w przypadku niektórych branży znacznie niższy. Na przykład dla branży producentów materiałów budowlanych wyniósł 405,5, a średni dla wszystkich branży to tyko 20,79.

Firmy, których wartość rynkowa była wyższa niż 250 mln zł, uznajemy za Potęgi Biznesu 2011 i mogą otrzymać nagrodę – Buławę Biznesu jak dla hetmanów biznesu.

Po zmianie metodologii liczba firm, które zasługują na tytuł Potęga Biznesu 2010, zmniejszyła się o połowę – z 1406 do 762.

Według analityków GPW w marcu 2011 r. wskaźnik C/Z wyniósł 15,86, a C/WK – 1,61.

Wartość księgowa to suma zysku netto i kapitału własnego.

Bierzemy pod uwagę wskaźniki z marca dlatego, że do końca marca spółki giełdowe zwykle podają wyniki finansowe za poprzedni rok, inwestorzy je znają i na ich podstawie dokonują wycen firm.

Taki sposób wyceny dużej liczby firm w 2005 r. opracował Jerzy Krajewski, dyrektor Instytut Nowoczesnego Biznesu.

Ranking Potęgi Biznesu 2010 wygrała spółka Kulczyk Holding z siedzibą w Warszawie, która została wyceniona na 50,4 mld zł. W marcu 2011 r. jej wartość rynkowa znacznie spadła do 12,2 mld zł.

Jak doszliśmy do tak olbrzymich wartości tej spółki?

W 2009 r. Kulczyk Holding SA miała następujące wyniki:
przychody operacyjne 10,6 mln zł,
zysk netto: 4 179,8 mln zł,
amortyzacja: 1,1 mln zł,

kapitał własny: 4 807 mln zł.

C/Z w marcu 2010 r.: 20,79.

C/WK w marcu 2010 r.: 1,55.

Zysk netto Kulczyk Holding 4 179,8 mln zł pomnożony przez 20,79 dał wycenę firmy w marcu 2010 r. na poziomie 86 897,6 mln zł.
Ze wskaźnika C/WK wyszła wartość rynkowa w marcu 2010 r. – 13 929,5 mln zł.
W naszej analizie podajemy średnią arytmetyczną z wycen. Suma wycen z dwóch wskaźników wyszła 100 827 mln zł, a średnia 50 413,5 zł.

Natomiast rok później w 2010 r. Kulczyk Holding SA miała następujące wyniki:
przychody operacyjne 9,5 mln zł,
zysk netto: 932,5 mln zł,
amortyzacja: 1,5 mln zł,

kapitał własny: 4 986,5 mln zł.

C/Z w marcu 2011 r.: 15,86.

C/WK w marcu 2010 r.: 1,61.

Zysk netto Kulczyk Holding 932,5 mln zł pomnożony przez 15,86 dał wycenę firmy w marcu 2011 r. na poziomie 14 790 mln zł.
Ze wskaźnika C/WK wyszła wartość rynkowa w marcu 2011 r. – 9 529,6 mln zł.
W naszej analizie podajemy średnią arytmetyczną z wycen. Suma wycen z dwóch wskaźników wyszła 24 319,7 mln zł, a średnia 12 159,8 mln zł.

Tę średnią przyjmujemy jako wartość rynkową Kulczyk Holding SA w końcu marca 2011 r.

Olbrzymi spadek wyceny Kulczyk Holding wziął się stąd, że jej zysk w 2010 r. był znacznie niższy niż w 2009 r. Istotne było też, że spółka wytransferowała gdzieś olbrzymi zysk za 2009 r. Nie powiększył on bowiem jej kapitału własnego.

Podobnie program Excel policzył wartość rynkową 24 243 innych firm, wybranych spośród 50 tysięcy.

Aby trafić do analizy Instytutu Nowoczesnego Biznesu trzeba mieć przez trza lata w każdym roku minimum 1 mln zł przychodów operacyjnych, wykazać zysk netto i dodatni kapitał własny.

Wśród 50 tysięcy firm, których wyniki finansowe przeanalizowaliśmy, znaleźliśmy 645 firm, których wartość w końcu marca 2011 r. była większa niż ćwierć miliarda złotych i wzrosła w latach 2009-2011 o więcej niż 10 proc.

To Potęgi Biznesu 2011, które jednocześnie zasługują na tytuł Gepard Biznesu.

Jerzy Krajewski

Dynamiczne Potęgi Biznesu 2011 w kolejności alfabetycznej

Lp. Nazwa firmy Siedziba

1    AB S.A.    Wrocław
2    ABB Sp. z o.o.    Warszawa
3    Action S.A.    Warszawa
4    ACTIV INVESTMENT Sp. z o.o.    Kraków
5    Adamed Pharma S.A. Zakład Farmaceutyczny    Ksawerów
6    Aegon Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.    Warszawa
7    Aesculap Chifa Sp. z o.o.    Nowy Tomyśl
8    Aflofarm Fabryka Leków Sp. z o.o.    Ksawerów
9    AFLOFARM FARMACJA POLSKA Sp. z o.o.    Pabianice
10    AGATA S.A. Katowickie Przedsiębiorstwo Meblowe    Katowice
11    AGORA S.A.    Warszawa
12    AGROBEX Sp. z o.o. PPUiH    Poznań
13    Akademia Górniczo-Hutnicza Im. Stanisława Staszica w Krakowie    Kraków
14    ALKAT Sp. z o.o.    Kraków
15    Alpla – Opakowania z Tworzyw Sztucznych Sp. z o.o.    Żywiec
16    ALSTOM POWER Sp. z o.o.    Warszawa
17    Alumetal Gorzyce Sp. z o.o.    Gorzyce
18    ALUMETAL S.A.    Kęty
19    ALUPOL Packaging S.A.    Tychy
20    ALUPROF S.A.    Bielsko-Biała
21    Amcor Tobacco Packaging Polska Sp. z o.o.    Łódź
22    AMICA WRONKI S.A.    Wronki
23    AMPLICO Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.    Warszawa
24    Amrest Sp. z o.o.    Wrocław
25    ANDREAS STIHL Sp. z o.o.    Sady
26    ANWIL S.A.    Włocławek
27    Apart Sp. z o.o.    Suchy Las
28    Apator Mining Sp. z o.o.    Katowice
29    APATOR S.A.    Toruń
30    AQUA S.A.    Bielsko-Biała
31    AQUANET S.A.    Poznań
32    ARGE Nieruchomości Sp. z o.o.    Kraków
33    ARKADY Sp. z o.o. Przedsiębiorstwo Projektowania i Realizacji Inwestycji    Inowrocław
34    Asseco Business Solution S.A.    Lublin
35    Asseco Poland S.A.    Rzeszów
36    ATAL S.A.    Cieszyn
37    Ataner Sp. z o.o.    Poznań
38    Atlas Sp. z o.o.    Łódź
39    ATM S.A.    Warszawa
40    AUCHAN POLSKA Sp. z o.o.    Piaseczno
41    Austrian Airlines S.A. Oddział w Polsce    Warszawa
42    AUTOLIV POLAND Sp. z o.o.    Oława
43    AVIO POLSKA Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
44    Aviva Powszechne Towarzystwo Emerytalne Aviva BZ WBK S.A.    Warszawa
45    Ball Packaging Europe Radomsko Sp. z o.o.    Warszawa
46    BANKOMAT 24/EURONET Sp. z o.o.    Warszawa
47    BARTER S.A.    Białystok
48    BARTEX Bartol S.J.    Nowy Tomyśl
49    Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o.    Płock
50    BASF Polska Sp. z o.o.    Warszawa
51    BATERPOL S.A.    Katowice
52    BAYER Sp. z o.o.    Warszawa
53    BDN Sp. z o.o. S-ka Komandytowa    Warszawa
54    BIBLIOTEKA NARODOWA    Warszawa
55    Bilfinger Berger Budownictwo S.A.    Warszawa
56    Bims Plus Sp. z o.o. Spółka Komandytowa    Poznań
57    Biuro Informacji Kredytowej S.A.    Warszawa
58    BLACK RED WHITE S.A.    Biłgoraj
59    BLUM POLSKA Sp. z o.o.    Jasin
60    BOGDANKA S.A. Lubelski Węgiel    Bogdanka
61    Bombardier Transportation Zwus Polska Sp. z o.o.    Katowice
62    BPH Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.    Warszawa
63    BRE LEASING Sp. z o.o.    Warszawa
64    Brembo Poland Sp. z o.o.    Dąbrowa Górnicza
65    BREMBO Sp. z o.o.    Częstochowa
66    BRENNTAG POLSKA Sp. z o.o.    Kędzierzyn-Koźle
67    Brown Forman Polska Sp. z o.o.    Warszawa
68    BRVZ Sp. z o.o.    Pruszków
69    BSH Sprzęt Gospodarstwa Domowego Sp. z o.o.    Warszawa
70    Budimex Nieruchomości Sp. z o.o.    Warszawa
71    BUDIMEX S.A.    Warszawa
72    Bumar Amunicja S.A.    Skarżysko-Kamienna
73    BUMAR Sp. z o.o.    Warszawa
74    Bumar Żołnierz S.A.    Warszawa
75    CAN – PACK S.A.    Kraków
76    CANAL+ CYFROWY Sp. z o.o.    Warszawa
77    Candela Sp. z o.o.    Warszawa
78    CAN-PACK General Line Sp. z o.o.    Dębica
79    Capgemini Polska Sp. z o.o.    Warszawa
80    CARGILL (POLSKA) Sp. z o.o.    Warszawa
81    Castim Sp. z o.o.    Warszawa
82    CASTORAMA POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
83    CEDROB S.A.    Ciechanów
84    Cell-Fast Słabik i Słabik S.J.    Stalowa Wola
85    Central Fund of Immovables Sp. z o.o.    Łódź
86    CENTROZŁOM WROCŁAW S.A.    Wrocław
87    Centrum Elektronicznych Usług Płatniczych eService S.A.    Warszawa
88    Centrum Mięsne Makton S.A.    Warszawa
89    CERAMIKA PARADYŻ Sp. z o.o.    Opoczno
90    Cereal Partners Poland Toruń Pacyfic Sp. z o.o.    Toruń
91    CHEMIROL Sp. z o.o. PUH    Mogilno
92    Colgate-Palmolive Manufacturing (Poland) Sp. z o.o.    Świdnica
93    ComArch S.A.    Kraków
94    COMP S.A.    Warszawa
95    Contact Center Sp. z o.o.    Warszawa
96    COOPER STANDARD AUTOMOTIVE POLSKA Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
97    Corning Cable Systems Polska Sp. z o.o.    Stryków
98    COROPLAST Sp. z o.o.    Dylaki
99    CT CREATIVE TEAM S.A.    Warszawa
100    CYFROWY POLSAT S.A.    Warszawa
101    Czeskie Linie Lotnicze A.S.(S.A.) Oddział w Polsce    Warszawa
102    Dalkia Łódź S.A.    Łódź
103    Dalkia Polska S.A.    Warszawa
104    Dalkia Poznań S.A.    Poznań
105    DALKIA Poznań Zespół Elektrociepłowni S.A.    Poznań
106    Danone Sp. z o.o.    Warszawa
107    DANTEX S.A.    Warszawa
108    DE HEUS Sp. z o.o.    Łęczyca
109    DEICHMANN – OBUWIE Sp. z o.o.    Wrocław
110    DELFO POLSKA S.A.    Tychy
111    DELITISSUE Sp. z o.o.    Ciechanów
112    Dembud Spółdzielnia Budowlano – Mieszkaniowa    Warszawa
113    Destylarnia SOBIESKI S.A.    Starogard Gdański
114    DHL Express (Poland) sp. z o.o.    Warszawa
115    Dolina Nidy Sp. z o.o.    Leszcze
116    Dolnośląska Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Wrocław
117    Dom-Bud M.Szaflarski S.J.    Kraków
118    DP Metal Processing Sp. z o.o.    Tychy
119    DPD Polska Sp. z o.o.    Warszawa
120    Drukarnia Bauer Sp. z o.o. Sp.K.    Warszawa
121    DRUTEX S.A.    Bytów
122    DS SMITH POLSKA S.A.    Kielce
123    DTW Sp. z o.o.    Zabierzów
124    E.On Edis Energia Sp. z o.o.    Warszawa
125    Eaton Automotive Components Sp. z o.o.    Tczew
126    Eaton Automotive Systems Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
127    ECHO INVESTMENT S.A.    Kielce
128    ECO – Classic Sp. z o.o.    Warszawa
129    EEZ Sp. z o.o.    Warszawa
130    EKO – PARK S.A.    Warszawa
131    Ekonbud – Fadom S.J. Przedsiębiorstwo Budowlano Produkcyjne    Zielona Góra
132    ELBIS Sp. z o.o.    Rogowiec
133    ELECTROLUX POLAND Sp. z o.o.    Warszawa
134    ELECTUS S.A.    Lubin
135    ELEKTROBUDOWA S.A.    Katowice
136    Elektrociepłownia Białystok S.A.    Białystok
137    ELEKTROCIEPŁOWNIA CHORZÓW ELCHO Sp. z o.o.    Chorzów
138    Elektrociepłownia EC NOWA Sp. z o.o.    Dąbrowa Górnicza
139    Elektrociepłownia KRAKÓW S.A.    Kraków
140    Elektrociepłownia Nowa Sarzyna Sp. z o.o.    Nowa Sarzyna
141    Elektrociepłownia Zielona Góra S.A.    Zielona Góra
142    Elektrociepłownie Wybrzeże S.A.    Gdańsk
143    Elektrownia Chorzów S.A.    Chorzów
144    Elektrownia Kozienice S.A.    Świerże Górne
145    Elektrownia Połaniec S.A. – Grupa GDF Suez Energia Polska    Połaniec
146    Elektrownia Rybnik S.A.    Rybnik
147    Elektrownia Skawina S.A.    Skawina
148    Elektrownie Wodne Sp. z o.o.    Koronowo
149    Elica Group Polska Sp. z o.o.    Jelcz-Laskowice
150    Emperia Holding S.A.    Lublin
151    ENEA Operator Sp. z o.o.    Poznań
152    Enea S.A.    Poznań
153    Energa – Obrót S.A.    Gdańsk
154    Energa – Operator S.A.    Gdańsk
155    Energa Elektrownie Ostrołęka S.A.    Ostrołęka
156    Energa Hydro Sp. z o.o.    Straszyn
157    ENERGETYKA CIEPLNA OPOLSZCZYZNY S.A.    Opole
158    ENERGETYKA Międzyzakładowa Spółdzielnia Mieszkanowa    Warszawa
159    ENERGETYKA Sp. z o.o.    Lubin
160    ERBUD S.A.    Warszawa
161    ERICPOL TELECOM Sp. z o.o.    Łódź
162    Ernst & Young Usługi Finansowe Audyt Sp. z o.o. Polska Sp.k.    Warszawa
163    Euro Styl Sp. z o.o. S.K.A.    Gdańsk
164    EUROCASH S.A.    Komorniki
165    EUROFOAM Polska Sp. z o.o.    Zgierz
166    Europejski Fundusz Leasingowy S.A.    Wrocław
167    EXATEL S.A.    Warszawa
168    EXBUD SKANSKA S.A.    Kielce
169    Fabryka Dywanów AGNELLA S.A.    Białystok
170    FABRYKA FARB I LAKIERÓW ŚNIEŻKA S.A.    Lubzina
171    Fabryka Mebli Bodzio Bogdan Szewczyk S.J.    Twardogóra
172    Fabryka Transformatorów W Żychlinie Sp. z o.o.    Żychlin
173    Fabryki Mebli FORTE S.A.    Ostrów Mazowiecka
174    Fakro PP Sp. z o.o.    Nowy Sącz
175    FAMUR S.A.    Katowice
176    Farmacol S.A.    Katowice
177    Federal Mogul Gorzyce S.A.    Gorzyce
178    Fenice Poland Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
179    FERMY DROBIU WOŹNIAK Sp. z o.o.    Żylice
180    FERRERO POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
181    Firma Oponiarska Dębica S.A.    Dębica
182    Fm Group World Andrzej Trawiński Spółka Komandytowa    Wrocław
183    FM Polska Sp. z o.o.    Mszczonów
184    Foodcare Sp. z o.o.    Zabierzów
185    FUJI SEAL POLAND Sp. z o.o.    Kutno
186    Fundacja Dzieciom Zdążyć Z Pomocą    Warszawa
187    GASPOL S.A.    Warszawa
188    GATES POLSKA Sp. z o.o.    Legnica
189    GD Poland Investments Sp. z o.o.    Wólka Kosowska
190    Gdańska Infrastruktura Wodociągowo-Kanalizacyjna Sp. z o.o.    Gdańsk
191    Gdańskie Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej Sp. z o.o.    Gdańsk
192    GEDIA POLAND Sp. z o.o.    Nowa Sól
193    General Logistics Systems Poland Sp. z o.o.    Komorniki
194    General Motors Poland Sp. z o.o.    Warszawa
195    Geofizyka Toruń Sp. z o.o.    Toruń
196    Giełda Papierów Wartościowych S.A.    Warszawa
197    GILLETTE POLAND S.A.    Warszawa
198    GKN Driveline Polska Sp. z o.o.    Oleśnica
199    GlaxoSmithKline Pharmaceuticals S.A.    Poznań
200    Gocław – Lotnisko Spółdzielnia Mieszkaniowa    Warszawa
201    GOODYEAR Dunlop Tires Polska Sp. z o.o.    Warszawa
202    Górnośląski Zakład Elektroenergetyczny S.A.    Gliwice
203    Górnośląskie Przedsiębiorstwo Wodociągów S.A.    Katowice
204    Górnośląskie Towarzystwo Lotnicze S.A.    Katowice
205    Graham Packaging Poland Sp. z o.o.    Sulejówek
206    Grana Sp. z o.o.    Skawina
207    Grunwald Spółdzielnia Mieszkaniowa    Poznań
208    Grupa G-3 S.J.    Perzów
209    GRUPA INWESTYCYJNA HOSSA S.A.    Gdynia
210    GRUPA KĘTY S.A.    Kęty
211    GRUPA ONET.PL S.A.    Kraków
212    GRUPA OŻARÓW S.A.    Warszawa
213    Grupa RMF Sp. z o.o. Spółka Komandytowa    Warszawa
214    GRUPA ŻYWIEC S.A.    Żywiec
215    GZELLA Sp. z o.o.    Osie
216    H & M Hennes & Mauritz Sp. z o.o.    Warszawa
217    HART Sp. z o.o.    Opole
218    HaweTelekom Sp. z o.o.    Legnica
219    HEILIT + WOERNER BUDOWLANA Sp. z o.o.    Wysoka
220    Hekon – Hotele Ekonomiczne S.A.    Warszawa
221    HENKEL POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
222    HERMANN KIRCHNER POLSKA Sp. z o.o.    Łódź
223    HEWLETT PACKARD POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
224    HJ HEINZ POLSKA S.A.    Krobia
225    HOBAS SYSTEM POLSKA Sp. z o.o.    Dąbrowa Górnicza
226    HORTEX HOLDING S.A.    Warszawa
227    Huta Łabędy S.A.    Gliwice
228    Hutchinson Poland Sp. z o.o.    Żywiec
229    HW Pietrzak Holding Sp. z o.o.    Nowe Boryszewo
230    IBM Polska Business Services Sp. z o.o.    Warszawa
231    ICN POLFA RZESZÓW S.A.    Rzeszów
232    ICT POLAND Sp. z o.o.    Kostrzyn nad Odrą
233    Idna Investments Sp. z o.o.    Warszawa
234    IMIELIN Spółdzielnia Mieszkaniowo – Budowlana    Warszawa
235    IMPEL CLEANING Sp. z o.o.    Wrocław
236    IMTECH – POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
237    Inea S.A.    Poznań
238    ING Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.    Warszawa
239    INSTAL – Kraków S.A.    Kraków
240    Instytut Fizjolgii i Patologii Słuchu    Warszawa
241    INTELIGO FINANCIAL SERVICES S.A.    Warszawa
242    INTER CARS S.A.    Warszawa
243    INTER-BUD Firma Remontowo – Budowlana    Kraków
244    Intercor Sp. z o.o. Przedsiębiorstwo Usług Technicznych    Zawiercie
245    International Paper Kwidzyn Sp. z o.o.    Kwidzyn
246    INVEST – PARK Sp. z o.o. Wałbrzyska Specjalna Strefa Ekonomiczna    Wałbrzych
247    INVEST KOMFORT S.A.    Gdynia
248    ISUZU MOTORS POLSKA Sp. z o.o.    Tychy
249    J.W. CONSTRUCTION HOLDING S.A.    Ząbki
250    JELENIA PLAST Sp. z o.o.    Jelenia Góra
251    Jeronimo Martins Dystrybucja S.A.    Kostrzyn
252    JOHN DEERE POLSKA Sp. z o.o.    Jelonek
253    JOY Maszyny Górnicze Sp. z o.o.    Tychy
254    Jutrzenka Colian Sp. z o.o.    Opatówek
255    JYSK Sp. z o.o.    Gdańsk
256    KAMIS S.A.    Stefanowo
257    Karol Kania i Synowie Sp. z o.o.    Piasek
258    Karpacka Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Tarnów
259    Katowicki Holding Węglowy S.A.    Katowice
260    KELLER POLSKA Sp. z o.o.    Ożarów Mazowiecki
261    KEMIPOL Sp. z o.o.    Police
262    KGHM Polska Miedź S.A.    Lubin
263    KIRCHHOFF POLSKA Sp. z o.o.    Mielec
264    Klingspor Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
265    KLM S.A. Oddział w Polsce    Warszawa
266    Knauf Bełchatów Sp. z o.o.    Rogowiec
267    Kodak Polska Sp. z o.o.    Warszawa
268    Koleje Mazowieckie – KM Sp. z o.o.    Warszawa
269    Kompania Piwowarska S.A.    Poznań
270    KONIMPEX Sp. z o.o.    Konin
271    Konsorcjum Stali S.A.    Warszawa
272    Kopalnia Węgla Brunatnego KONIN w Kleczewie S.A.    Kleczew
273    Kopalnie Dolomitu S.A. w Sandomierzu    Sandomierz
274    KPMG Sp. z o.o.    Warszawa
275    KPMG Tax M. Michna Spółka Komandytowa    Warszawa
276    KRAFT FOODS POLSKA S.A.    Warszawa
277    Krajowa Izba Rozliczeniowa S.A.    Warszawa
278    Krajowa Spółdzielcza Kasa Oszczędnościowo Kredytowa    Sopot
279    Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.    Warszawa
280    KRKA – POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
281    KS Proximus Sp. z o.o. Spółka Komandytowa    Zielona Góra
282    Kulczyk Holding S.A.    Warszawa
283    KULCZYK TRADEX Sp. z o.o.    Poznań
284    LAFARGE Cement S.A.    Małogoszcz
285    LAJKONIK SNACKS GmbH S-ka Komandytowa    Skawina
286    LEGRAND Polska Sp. z o.o.    Ząbkowice Śląskie
287    LEK S.A.    Stryków
288    LESAFFRE POLSKA S.A.    Wołczyn
289    Levi Strauss Poland Sp. z o.o    Płock
290    LG Display Poland Sp. z o.o.    Biskupice Podgórne
291    LHOIST BUKOWA Sp. z o.o.    Bukowa
292    LIDL Polska Sp. z o.o.    Jankowice
293    LIM JOINT VENTURE Sp. z o.o.    Warszawa
294    LINDE GAZ POLSKA Sp. z o.o.    Kraków
295    Lisner Sp. z o.o.    Poznań
296    LOTOS ASFALT Sp. z o.o.    Gdańsk
297    Lotos Czechowice S.A.    Czechowice-Dziedzice
298    LOTOS OIL S.A.    Gdańsk
299    LOTOS PALIWA Sp. z o.o.    Gdańsk
300    LPP S.A.    Gdańsk
301    LU Polska S.A.    Warszawa
302    Lubelska Spółdzielnia Mieszkaniowa    Lublin
303    LURGI S.A.    Kraków
304    Łódzka Spółka Infrastrukturalna Sp. z o.o.    Łódź
305    MAGELLAN S.A.    Łódź
306    Magna Automotive Poland Sp. z o.o.    Tarnowo Podgórne
307    Magneti Marelli Exhaust Systems Polska Sp. z o.o.    Sosnowiec
308    Magneti Marelli Suspension Systems Bielsko Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
309    MAKRO CASH AND CARRY POLSKA S.A.    Warszawa
310    Maksimum Sp. z o.o. Holding S.K.A.    Katowice
311    MAN BUS Sp. z o.o.    Tarnowo Podgórne
312    MANULI – HYDRAULICS POLSKA S.A.    Mysłowice
313    MAPEI POLSKA Sp. z o.o.    Gliwice
314    Mars Polska Sp. z o.o.    Sochaczew
315    MARVIPOL S.A.    Warszawa
316    Mazowiecka Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Warszawa
317    McDonald's Polska Sp. z o.o.    Warszawa
318    MCI MANAGEMENT S.A.    Warszawa
319    MECALUX Sp. z o.o.    Gliwice
320    Medana Pharma S.A.    Sieradz
321    MERCK Sp. z o.o.    Warszawa
322    Metro Properties Sp. z o.o.    Warszawa
323    Metro Warszawskie Sp. z o.o.    Warszawa
324    MF Finance (Poland) Sp. z o.o.    Warszawa
325    MGL Metro Group Logistics Polska Sp. z o.o. i Spółka Sp. Komandytowa    Warszawa
326    MICROSOFT Sp. z o.o.    Warszawa
327    Miejskie Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej S.A.    Kraków
328    Miejskie Przedsiębiorstwo Komunikacyjne w Poznaniu Sp. z o.o.    Poznań
329    Miejskie Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji S.A.    Kraków
330    Miejskie Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji S.A.    Wrocław
331    Miejskie Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o.    Lublin
332    Miejskie Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji w m.st. Warszawie S.A.    Warszawa
333    Miejskie Wodociągi i Kanalizacja w Bydgoszczy Sp. z o.o.    Bydgoszcz
334    Miejskie Zakłady Autobusowe Sp. z o.o.    Warszawa
335    Międzynarodowe Targi Poznańskie Sp. z o.o.    Poznań
336    Międzynarodowy Port Lotniczy im. Jana Pawła II KRAKÓW – BALICE Sp. z o.o.    Balice
337    Mirbud S.A.    Skierniewice
338    MLEKPOL Spółdzielnia Mleczarska    Grajewo
339    MMC CAR POLAND Sp. z o.o.    Warszawa
340    MNI Telecom S.A.    Radom
341    Mokate Sp. z o.o.    Żory
342    Mondi Świecie S.A.    Świecie
343    Morpol S.A.    Szczecin
344    MOSTOSTAL WARSZAWA S.A.    Warszawa
345    MULTIKINO S.A.    Warszawa
346    Multimadia Polska Południe S.A.    Gdynia
347    Multimedia Polska S.A.    Gdynia
348    MURAPOL S.A.    Bielsko-Biała
349    Narodowy Fundusz Inwestycyjny Empik Media & Fashion S.A.    Warszawa
350    Narodowy Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Warszawa
351    NB POLSKA Sp. z o.o.    Gniezno
352    NDI S.A.    Sopot
353    Neinver Polska Sp. z o.o.    Warszawa
354    NESTLE POLSKA S.A.    Warszawa
355    NETTO Sp. z o.o.    Kobylanka
356    NEUCA S.A.    Toruń
357    New Yorker Polska Sp. z o.o.    Poznań
358    Nexteer Automotive Poland Sp. z o.o.    Tychy
359    NG2 S.A.    Polkowice
360    NGK Ceramics Polska Sp. z o.o.    Gliwice
361    Nivea Polska Sp. z o.o.    Poznań
362    Nokia Poland Sp. z o.o.    Warszawa
363    NORDKALK Sp. z o.o.    Kraków
364    NOVOL Sp. z o.o.    Komorniki
365    Nowy Styl Sp. z o.o.    Krosno
366    NUTRICIA POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
367    NUTRICIA Zakłady Produkcyjne Sp. z o.o.    Opole
368    OBI Centrala Systemowa Sp. z o.o.    Warszawa
369    OCHOTA Warszawska Spółdzielnia Mieszkaniowa    Warszawa
370    O-I Produkcja Polska S.A.    Jarosław
371    Oknoplast Sp. z o.o.    Podłęże
372    Olczyk sp. z o.o. Lokum S.K.A.    Wrocław
373    Open Finance S.A.    Warszawa
374    Operator Gazociągów Przesyłowych Gaz – System S.A.    Warszawa
375    Operator Logistyczny Paliw Płynnych Sp. z o.o.    Płock
376    ORACLE POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
377    ORBIS S.A.    Warszawa
378    ORIFLAME PRODUCTS POLAND Sp. z o.o.    Warszawa
379    Orlen – Oil Sp. z o.o.    Kraków
380    ORLEN ASFALT Sp. z o.o.    Płock
381    ORZEŁ BIAŁY S.A.    Bytom
382    OSIEDLE MŁODYCH Spółdzielnia Mieszkaniowa    Poznań
383    Oskroba Sp. z o.o. Zakłady Piekarskie    Celestynów
384    P.A. NOVA S.A.    Gliwice
385    PAI MEDIA S.A.    Warszawa
386    Państwowe Gospodarstwo Leśne LASY PAŃSTWOWE    Warszawa
387    Paradyż Sp. z o.o.    Tomaszów Mazowiecki
388    Parker Hannifin Manufacturing Poland Sp. z o.o.    Warszawa
389    PBG S.A.    Wysogotowo
390    Peek & Cloppenburg Sp. z o.o.    Warszawa
391    PERFAND Andrzej Trawiński    Psary
392    PETROLOT Sp. z o.o.    Warszawa
393    Pfeifer & Langen Glinojeck S.A.    Glinojeck
394    Pfeifer & Langen Polska S.A.    Poznań
395    Pfizer Polska Sp. z o.o.    Warszawa
396    PGE Elektrownia Opole S.A.    Bełchatów
397    PGE Energia Odnawialna S.A.    Warszawa
398    PGE Obrót S.A.    Rzeszów
399    PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.    Warszawa
400    PGNIG Termika S.A.    Warszawa
401    Philip Morris Polska Distribution Sp. z o.o.    Kraków
402    PHILIP MORRIS POLSKA S.A.    Kraków
403    PHILIPS LIGHTING POLAND S.A.    Piła
404    PKP Linia Hutnicza Szerokotorowa Sp. z o.o.    Zamość
405    Plastic Components And Modules Poland S.A.    Sosnowiec
406    Plastica Sp. z o.o.    Kowalewo Pomorskie
407    Pojazdy Szynowe PESA BYDGOSZCZ S.A.    Bydgoszcz
408    POL – AM – PACK S.A.    Kraków
409    POLBRUK S.A.    Gdańsk
410    POLCHAR Sp. z o.o.    Police
411    Poldanor S.A.    Przechlewo
412    POLFA S.A. Pabianickie Zakłady Farmaceutyczne    Pabianice
413    POLFA S.A. Warszawskie Zakłady Farmaceutyczne    Warszawa
414    POLFARMEX S.A.    Kutno
415    POLIMEX – MOSTOSTAL S.A.    Warszawa
416    POLISH ENERGY PARTNERS S.A.    Warszawa
417    Politechnika Gdańska    Gdańsk
418    Politechnika Krakowska im. Tadeusz Kościuszki    Kraków
419    POLITECHNIKA ŁÓDZKA    Łódź
420    Politechnika Poznańska    Poznań
421    Politechnika Śląska    Gliwice
422    Politechnika Warszawska    Warszawa
423    POLITECHNIKA WROCŁAWSKA    Wrocław
424    POLKOMTEL S.A.    Warszawa
425    POLNORD S.A.    Gdynia
426    POLOMARKET – DETAL Sp. z o.o.    Inowrocław
427    Polska Telefonia Cyfrowa S.A.    Warszawa
428    Polska Wytwórnia Papierów Wartościowych S.A.    Warszawa
429    POLSKI KOKS S.A.    Katowice
430    Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo S.A.    Warszawa
431    Polskie Sieci Elektroenergetyczne Operator S.A.    Konstancin-Jeziorna
432    Pomorska Specjalna Strefa Ekonomiczna Sp. z o.o.    Sopot
433    Pomorska Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Gdańsk
434    PORR (POLSKA) S.A.    Warszawa
435    Port Lotniczy Gdańsk Sp. z o.o.    Gdańsk
436    PORT LOTNICZY WROCŁAW S.A.    Wrocław
437    Powszechne Towarzystwo Emerytalne Allianz Polska S.A.    Warszawa
438    Powszechne Towarzystwo Emerytalne PZU S.A.    Warszawa
439    POZ – BRUK Sp. z o.o. S.K.A.    Sobota
440    Poznańska Spółdzielnia Mieszkaniowa    Poznań
441    Poznańska Spółdzielnia Mieszkaniowa WINOGRADY w Poznaniu    Poznań
442    PPG DECO Polska Sp. z o.o.    Wrocław
443    PPG Industries Poland Sp. z o.o.    Gliwice
444    PPH Legs Sp. z o.o.    Aleksandrów Łódzki
445    PRAGA Robotnicza Spółdzielnia Mieszkaniowa    Warszawa
446    Pro-Cars Sp. z o.o. Spółka Komandytowa    Tychy
447    Procter And Gamble DS Polska Sp. z o.o.    Warszawa
448    PROVIDENT POLSKA S.A.    Warszawa
449    Pruszkowska Spółdzielnia Mieszkaniowa    Pruszków
450    Przeds. Produkcji Kruszywa i Usług Geologicznych KRUSZGEO S.A.    Rzeszów
451    Przedsiębiorstwo Barbara Kaczmarek S.J.    Gostyń
452    Przedsiębiorstwo Budowlane Górski Sp. z o.o. S.K.A.    Gdańsk
453    Przedsiębiorstwo Eksploatacji Rurociągów Naftowych PRZYJAŹŃ S.A.    Płock
454    Przedsiębiorstwo Farmaceutyczne JELFA S.A.    Jelenia Góra
455    Przedsiębiorstwo Państwowe Porty Lotnicze    Warszawa
456    Przedsiębiorstwo Produkcji Farmaceutycznej HASCO – LEK S.A.    Wrocław
457    Przedsiębiorstwo Robót Kolejowych i Inżynieryjnych S.A.    Wrocław
458    Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o.    Gdynia
459    Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o.    Gliwice
460    Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o.    Rybnik
461    PSA FINANCE POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
462    PW JERSAK Zofia Jersak    Żagań
463    PWC Polska Sp. z o.o. i Wspólnicy Spółka Komandytowa    Warszawa
464    RABEN POLSKA Sp. z o.o.    Gądki
465    Radio Muzyka Fakty Sp. z o.o.    Kraków
466    RAFAKO S.A.    Racibórz
467    Raw Pol Export Import Jan i Tomasz Stefańscy Sp. J.    Rawa Mazowiecka
468    RECKITT BENCKISER (Poland) S.A.    Nowy Dwór Mazowiecki
469    Reckitt Benckiser Production (Poland) Sp. z o.o.    Nowy Dwór Mazowiecki
470    Reflex – Polska Sp. z o.o.    Wąbrzeźno
471    REHAU Sp. z o.o.    Baranowo
472    Rejonowe Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji S.A.    Sosnowiec
473    REMAG S.A.    Katowice
474    REMONDIS Sp. z o.o.    Warszawa
475    RETTIG HEATING Sp. z o.o.    Rybnik
476    Röben Polska Sp. z o.o. i Wspólnicy – Spółka Komandytowa    Środa Śląska
477    Rossmann Supermarkety Drogeryjne Polska Sp. z o.o.    Łódź
478    Royal Canin Polska Sp. z o.o.    Niepołomice
479    RR Donnelley Global Turnkey Solutions Poland Sp. z o.o.    Łódź
480    RWE Stoen Operator Sp. z o.o.    Warszawa
481    Saint – Gobain Construction Products Polska Sp. z o.o.    Gliwice
482    Saint-Gobain Sekurit Hanglas Polska Sp. z o.o.    Dąbrowa Górnicza
483    Samodzielny Publiczny Szpital Kliniczny im. prof. Adama Grucy Centrum Medycznego Kształcenia Podyplomowego    Otwock
484    Samsung Electronics Polska Sp. z o.o.    Warszawa
485    SANO – Nowoczesne Żywienie Zwierząt Sp. z o.o.    Sękowo
486    Sanockie Zakłady Przemysłu Gumowego STOMIL SANOK S.A.    Sanok
487    Sanofi – Aventis Sp. z o.o.    Warszawa
488    SATEL Sp. z o.o.    Gdańsk
489    Saturn Management Sp. z o.o. i Wspólnicy S-ka Komandytowa    Warszawa
490    Scandinavian Airlines System Oddział w Polsce    Warszawa
491    Scania Finance Polska Sp. z o.o.    Stara Wieś
492    SCHATTDECOR Sp. z o.o.    Tarnowo Podgórne
493    SCHENKER Sp. z o.o.    Warszawa
494    SELGROS Sp. z o.o.    Poznań
495    Sempertrans Bełchatów Sp. z o.o.    Rogowiec
496    SEPHORA POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
497    SG Equipment Leasing Polska Sp. z o.o.    Warszawa
498    SGI Baltis Sp. z o.o.    Szczecin
499    SGL Carbon Polska S.A.    Racibórz
500    Siemens Sp. z o.o.    Warszawa
501    SITECH Sp. z o.o.    Polkowice
502    SKANSKA S.A.    Warszawa
503    SŁODOWNIA SOUFFLET POLSKA Sp. z o.o.    Poznań
504    Sobieski Sp. z o.o.    Warszawa
505    SODA POLSKA CIECH Sp. z o.o.    Inowrocław
506    Sokołów S.A.    Sokołów Podlaski
507    SOLAR COMPANY S.A.    Poznań
508    SOLARIS BUS & COACH S.A.    Bolechowo-Osiedle
509    Sołtysiński & Szlęzak – Kancelaria Radców Prawnych i Adwokatów Sp. Komandytowa    Warszawa
510    Sonoco Poland Packing Services Sp. z o.o.    Łódź
511    Spółdzielcza Agrofirma Witkowo    Stargard Szczeciński
512    Spółdzielnia Mieszkaniowa DĄB    Szczecin
513    Spółdzielnia Mieszkaniowa GÓRNIK    Katowice
514    Spółdzielnia Mieszkaniowa NA SKARPIE    Toruń
515    Spółdzielnia Mieszkaniowa SŁONECZNY STOK    Białystok
516    Spółdzielnia Mieszkaniowo – Budowlana Osiedle Kabaty    Warszawa
517    Spółdzielnia Mleczarska MLEKOVITA    Wysokie Mazowieckie
518    Spółdzielnia Pracy MUSZYNIANKA    Krynica-Zdrój
519    STALNET Sp. z o.o.    Bochnia
520    STALPROFIL S.A.    Dąbrowa Górnicza
521    Stołeczne Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej S.A.    Warszawa
522    Stora Enso Poland S.A.    Ostrołęka
523    STRABAG Sp. z o.o.    Pruszków
524    Strauss Cafe Poland Sp. z o.o.    Swadzim
525    SUN GARDEN Sp. z o.o. PPUH    Malanów
526    Super – Pol PHU     Leszno
527    SUPERHOBBY DOM I OGRÓD Sp. z o.o.    Warszawa
528    SUPERHOBBY MARKET BUDOWLANY Sp. z o.o.    Warszawa
529    SWEDWOOD POLAND Sp. z o.o.    Goleniów
530    Swiss International Air Lines S.A.    Warszawa
531    Synthos Dwory 7 Sp. z o.o. S.K.A.    Oświęcim
532    SYNTHOS S.A.    Oświęcim
533    Szczecińska Energetyka Cieplna Sp. z o.o.    Szczecin
534    Śląski Uniwersytet Medyczny w Katowicach    Katowice
535    Tauron Dystrybucja GZE S.A.    Gliwice
536    Tauron Dystrybucja S.A.    Wrocław
537    Tauron Ekoenergia Sp. z o.o.    Jelenia Góra
538    Tauron Polska Energia S.A.    Katowice
539    Tauron Wytwarzanie S.A.    Katowice
540    Tchibo Warszawa Sp. z o.o.    Warszawa
541    Telekomunikacja Polska S.A.    Warszawa
542    Telewizja Polsat Sp. z o.o.    Warszawa
543    Tenneco Automotive Polska Sp. z o.o.    Rybnik
544    Terg Sp. z o.o.    Złotów
545    TESCO POLSKA Sp. z o.o.    Kraków
546    TEZET S.A.    Lublin
547    TFP Sp. z o.o.    Kórnik
548    Thoni Alutec Sp. z o.o.    Stalowa Wola
549    THYSSENKRUPP ENERGOSTAL S.A.    Toruń
550    TI POLAND Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
551    TIM S.A.    Siechnice
552    TIMKEN POLSKA Sp. z o.o.    Sosnowiec
553    Tnt Express Worldwide Poland Sp. z o.o.    Warszawa
554    TOP – FARMS Sp. z o.o.    Poznań
555    TOPAZ PHU    Sokołów Podlaski
556    Torca W Sp. z o.o.    Katowice
557    Toruńskie Zakłady Materiałów Opatrunkowych S.A.    Toruń
558    Toya Sp. z o.o.    Łódź
559    Tradis Sp. z o.o.    Lublin
560    Trakcja-Tiltra S.A.    Warszawa
561    Tramwaje Warszawskie Sp. z o.o.    Warszawa
562    TRW Polska Sp. z o.o.    Częstochowa
563    TRZUSKAWICA S.A. Zakłady Przemysłu Wapienniczego    Sitkówka-Nowiny
564    Turbocare Poland S.A.    Lubliniec
565    Turk Hava Yollari S.A. Oddział w Polsce    Warszawa
566    TVN S.A.    Warszawa
567    Ulma Construccion Polska S.A.    Warszawa
568    UNIA Sp. z o.o.    Grudziądz
569    UNIBEP S.A.    Bielsk Podlaski
570    Unilever Polska Sp. z o.o.    Warszawa
571    UNION INVESTMENT Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.    Warszawa
572    Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu    Wrocław
573    Uniwersytet Jagielloński    Kraków
574    UNIWERSYTET MEDYCZNY w Białymstoku    Białystok
575    Uniwersytet Przyrodniczy w Lublinie    Lublin
576    Uniwersytet Przyrodniczy w Poznaniu    Poznań
577    Uniwersytet Przyrodniczy we Wrocławiu    Wrocław
578    Uniwersytet Rolniczy im. Hugona Kołłątaja    Kraków
579    Uniwersytet Śląski    Katowice
580    Uniwersytet Warszawski    Warszawa
581    Uniwersytet Wrocławski    Wrocław
582    Uniwheels Production(Poland) sp. z o.o.    Stalowa Wola
583    UPS Polska Sp. z o.o.    Warszawa
584    Valeo Autosystemy Sp. z o.o.    Skawina
585    Van Pur S.A.    Warszawa
586    Vattenfall Sales Poland Sp. z o.o.    Gliwice
587    VECTRA S.A.    Gdynia
588    VEKA POLSKA Sp. z o.o.    Skierniewice
589    Vesuvius Poland Sp. z o.o.    Skawina
590    VIACON POLSKA Sp. z o.o.    Rydzyna
591    VIESSMAN TECHNIKA GRZEWCZA Sp. z o.o.    Legnica
592    VOLKSWAGEN MOTOR POLSKA Sp. z o.o.    Polkowice
593    Volkswagen Poznań Sp. z o.o.    Poznań
594    Wabco Polska Sp. z o.o.    Wrocław
595    Wall Kraków Sp. z o.o.    Kłaj
596    WAN S.A.    Warszawa
597    WARBUD S.A.    Warszawa
598    WAWEL S.A.    Kraków
599    WB Electronics S.A.    Ożarów Mazowiecki
600    WERNER KENKEL Sp. z o.o.    Krzycko Małe
601    WĘGLOKOKS S.A.    Katowice
602    Wielkopolska Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Poznań
603    Wienerberger Ceramika Budowlana Sp. z o.o.    Warszawa
604    Wika Polska S.A.    Włocławek
605    WIPASZ S.A.    Olsztyn
606    WIX – FILTRON Sp. z o.o.    Gostyń
607    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Łódź
608    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Poznań
609    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Rzeszów
610    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Warszawa
611    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Wrocław
612    Wojskowa Agencja Mieszkaniowa    Warszawa
613    Wojskowa Akademia Techniczna im. Jarosława Dąbrowskiego    Warszawa
614    Wojskowy Instytut Medyczny    Warszawa
615    Wolek Development Sp. z o.o.    Opole
616    Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o.    Warszawa
617    WÓJCIK FABRYKA MEBLI Sp. z o.o.    Elbląg
618    WSPÓLNY DOM Spółdzielnia Mieszkaniowa    Szczecin
619    Wytwórnia Klejów i Zapraw Budowlanych S.A.    Zgierz
620    WYŻYNY Spółdzielnia Mieszkaniowa    Warszawa
621    Z.P.M. JBB Imp. – Eksp. Józef Bałdyga    Łyse
622    Zabrzańskie Zakłady Mechaniczne S.A.    Zabrze
623    ZABRZE Kombinat Koksochemiczny S.A.    Zabrze
624    Zachodnio – Pomorskie Centrum Onkologii    Szczecin
625    Zakład Budowlano-Remontowy Budrem Sp. z o.o. sp.k.    Ostrów Wielkopolski
626    Zakład Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o.    Szczecin
627    Zakłady Automatyki KOMBUD S.A.    Radom
628    Zakłady Farmaceutyczne POLPHARMA S.A.    Starogard Gdański
629    Zakłady Mięsne H.A.M. Cichoń i Wspólnicy S.J.    Radzionków
630    Zakłady Tłuszczowe Bielmar Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
631    ZAP Sznajder Batterien S.A.    Piastów
632    Zara Polska Sp. z o.o.    Warszawa
633    Zarząd Morskich Portów Szczecin i Świnoujście S.A.    Szczecin
634    Zarząd Morskiego Portu Gdańsk S.A.    Gdańsk
635    Zarząd Morskiego Portu Gdynia S.A.    Gdynia
636    ZELMER S.A.    Rzeszów
637    ZENTIS POLSKA Sp. z o.o.    Żelków-Kolonia
638    Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A.    Wrocław
639    Zespół Elektrowni Pątnów – Adamów – Konin S.A.    Konin
640    Zespół Elektrowni Wodnych NIEDZICA S.A.    Niedzica
641    ZIAJA Ltd Zakład Produkcji Leków Sp. z o.o.    Gdańsk
642    ZOTT – POLSKA Sp. z o.o.    Opole
643    ZUE S.A.    Kraków
644    ŻEGLUGA POLSKA S.A.    Szczecin
645    ŻYWIEC – ZDRÓJ S.A.    Cięcina

Do badania przyjęto wszystkie firmy z bazy Wywiadowni Handlowej InfoCredit spełniające następujące warunki:
1) Obroty w latach 2008-2010 powyżej 1 mln PLN
2) Kapitał Własny w latach 2008-2010 powyżej 0 PLN
3) Zysk netto w latach 2008-2010 powyżej 0 PLN
4) Badaniem zostały objęte firmy składające sprawozdania finansowe według MSSF

źródło: Magazyn Przedsiębiorców "Europejska Firma" na podstawie danych z Krajowego Rejestru Sądowego, zebranych przez Wywiadownię Handlową InfoCredit.

Dodaj komentarz