Niezwykłe Firmy 2011

Jerzy Krajewski 13 kwietnia 2012 0 Comments

Wśród 50 tysięcy firm, których wyniki finansowe przeanalizowaliśmy, znaleźliśmy 493 takie, których wartość rynkowa w końcu marca 2011 r. była większa niż ćwierć miliarda złotych, wzrosła w latach 2009-2011 o więcej niż 10 proc., a średni stosunek zysku netto do przychodów operacyjnych był wyższy niż 5 proc.

Spośród 50 tysięcy firm Wywiadownia Handlowa Infocredit wybrała te, które w latach 2008 -2010 miały każdego roku przynajmniej 1 mln zł przychodów, wykazywały zysk netto, a wartość ich kapitału była dodatnia. Znalazła 24 243 takie przedsiębiorstwa.

Wartość rynkową 24 tysięcy firm na ostatni dzień roboczy marca 2011 r. policzyliśmy przez porównanie ich wyników do wycen spółek akcyjnych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Od 17 lutego 2012 r. do wycen stosujemy dwa podstawowe wskaźniki: Cena/Zysku netto i Cena/Wartości księgowej takie same dla wszystkich branży, liczone przez analityków Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

Przyjęcie średnich wskaźników dla wszystkich spółek notowanych na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych pozwoli uniknąć "szalonych" wycen, np. przy wskaźniku C/Z na poziomie 405,5, jaki w marcu 2010 r. wyskoczył dla branży producentów materiałów budowlanych.

GPW podaje tylko wskaźniki Cena/Zysku netto (C/Z) i Cena (Wartości księgowej (C/WK), dlatego tylko te wskaźniki Instytutu Nowoczesnego Biznesu wykorzystuje do liczenia wartości rynkowej firm na potrzeby Konkursów Gepardy Biznesu i Potęgi Biznesu.

Wcześniej do wycen stosowaliśmy trzy podstawowe wskaźniki: Cena/Zysku netto, Cena/Wartości księgowej i Cena/Przepływów gotówkowych dla 12 branży, liczone przez analityków „Rzeczpospolitej”.

Zmiana metodologii liczenia wartości rynkowej spowodowała zmniejszenie wartości rynkowej dużej grupy firm. Związane jest to między innymi z tym, że jeden wskaźnik C/Z dla wszystkich branży jest w przypadku niektórych branży znacznie niższy. Na przykład dla branży producentów materiałów budowlanych wyniósł 405,5, a średni dla wszystkich branży to tyko 20,79.

Firmy, których wartość rynkowa była wyższa niż 250 mln zł, uznajemy za Potęgi Biznesu 2011 i mogą otrzymać nagrodę – Buławę Biznesu jak dla hetmanów biznesu.

Po zmianie metodologii liczba firm, które zasługują na tytuł Potęga Biznesu 2010, zmniejszyła się o połowę – z 1406 do 762.

Według analityków GPW w marcu 2011 r. wskaźnik C/Z wyniósł 15,86, a C/WK – 1,61.

Wartość księgowa to suma zysku netto i kapitału własnego.

Bierzemy pod uwagę wskaźniki z marca dlatego, że do końca marca spółki giełdowe zwykle podają wyniki finansowe za poprzedni rok, inwestorzy je znają i na ich podstawie dokonują wycen firm.

Taki sposób wyceny dużej liczby firm w 2005 r. opracował Jerzy Krajewski, dyrektor Instytut Nowoczesnego Biznesu.

Ranking Potęgi Biznesu 2010 wygrała spółka Kulczyk Holding z siedzibą w Warszawie, która została wyceniona na 50,4 mld zł. W marcu 2011 r. jej wartość rynkowa znacznie spadła do 12,2 mld zł.

Jak doszliśmy do tak olbrzymich wartości tej spółki?

W 2009 r. Kulczyk Holding SA miała następujące wyniki:
przychody operacyjne 10,6 mln zł,
zysk netto: 4 179,8 mln zł,
amortyzacja: 1,1 mln zł,

kapitał własny: 4 807 mln zł.

C/Z w marcu 2010 r.: 20,79.

C/WK w marcu 2010 r.: 1,55.

Zysk netto Kulczyk Holding 4 179,8 mln zł pomnożony przez 20,79 dał wycenę firmy w marcu 2010 r. na poziomie 86 897,6 mln zł.
Ze wskaźnika C/WK wyszła wartość rynkowa w marcu 2010 r. – 13 929,5 mln zł.
W naszej analizie podajemy średnią arytmetyczną z wycen. Suma wycen z dwóch wskaźników wyszła 100 827 mln zł, a średnia 50 413,5 zł.

Natomiast rok później w 2010 r. Kulczyk Holding SA miała następujące wyniki:
przychody operacyjne 9,5 mln zł,
zysk netto: 932,5 mln zł,
amortyzacja: 1,5 mln zł,

kapitał własny: 4 986,5 mln zł.

C/Z w marcu 2011 r.: 15,86.

C/WK w marcu 2010 r.: 1,61.

Zysk netto Kulczyk Holding 932,5 mln zł pomnożony przez 15,86 dał wycenę firmy w marcu 2011 r. na poziomie 14 790 mln zł.
Ze wskaźnika C/WK wyszła wartość rynkowa w marcu 2011 r. – 9 529,6 mln zł.
W naszej analizie podajemy średnią arytmetyczną z wycen. Suma wycen z dwóch wskaźników wyszła 24 319,7 mln zł, a średnia 12 159,8 mln zł.

Tę średnią przyjmujemy jako wartość rynkową Kulczyk Holding SA w końcu marca 2011 r.

Olbrzymi spadek wyceny Kulczyk Holding wziął się stąd, że jej zysk w 2010 r. był znacznie niższy niż w 2009 r. Istotne było też, że spółka wytransferowała gdzieś olbrzymi zysk za 2009 r. Nie powiększył on bowiem jej kapitału własnego.

Podobnie program Excel policzył wartość rynkową 24 243 innych firm, wybranych spośród 50 tysięcy.

Aby trafić do analizy Instytutu Nowoczesnego Biznesu trzeba mieć przez trza lata w każdym roku minimum 1 mln zł przychodów operacyjnych, wykazać zysk netto i dodatni kapitał własny.

Wśród 50 tysięcy firm, których wyniki finansowe przeanalizowaliśmy, znaleźliśmy 645 firm, których wartość w końcu marca 2011 r. była większa niż ćwierć miliarda złotych i wzrosła w latach 2009-2011 o więcej niż 10 proc.

Gdy dołożyliśmy jeszcze jeden parametr – efektywność, czyli stosunek zysku netto do przychodów operacyjnych, znaleźliśmy Niezwykłe Firmy 2011, czyli taki, które zasługują na trzy tytuły: Gepard Biznesu 2011, Efektywna Firma 2011 i Potęga Biznesu 2011.

Wśród 50 tysięcy firm, których wyniki finansowe przeanalizowaliśmy, znaleźliśmy 493 takie, których wartość rynkowa w końcu marca 2011 r. była większa niż ćwierć miliarda złotych, wzrosła w latach 2009-2011 o więcej niż 10 proc., a średni stosunek zysku netto do przychodów operacyjnych był wyższy niż 5 proc.

Jerzy Krajewski

Niezwykłe Firmy firmy 2011 w kolejności alfabetycznej

Lp. Nazwa firmy Siedziba

1    ABB Sp. z o.o.    Warszawa
2    ACTIV INVESTMENT Sp. z o.o.    Kraków
3    Adamed Pharma S.A. Zakład Farmaceutyczny    Ksawerów
4    Aegon Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.    Warszawa
5    Aesculap Chifa Sp. z o.o.    Nowy Tomyśl
6    Aflofarm Fabryka Leków Sp. z o.o.    Ksawerów
7    AFLOFARM FARMACJA POLSKA Sp. z o.o.    Pabianice
8    AGATA S.A. Katowickie Przedsiębiorstwo Meblowe    Katowice
9    AGROBEX Sp. z o.o. PPUiH    Poznań
10    Akademia Górniczo-Hutnicza Im. Stanisława Staszica w Krakowie    Kraków
11    ALKAT Sp. z o.o.    Kraków
12    Alpla – Opakowania z Tworzyw Sztucznych Sp. z o.o.    Żywiec
13    Alumetal Gorzyce Sp. z o.o.    Gorzyce
14    ALUMETAL S.A.    Kęty
15    ALUPOL Packaging S.A.    Tychy
16    ALUPROF S.A.    Bielsko-Biała
17    Amcor Tobacco Packaging Polska Sp. z o.o.    Łódź
18    AMPLICO Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.    Warszawa
19    Amrest Sp. z o.o.    Wrocław
20    ANDREAS STIHL Sp. z o.o.    Sady
21    ANWIL S.A.    Włocławek
22    Apart Sp. z o.o.    Suchy Las
23    Apator Mining Sp. z o.o.    Katowice
24    APATOR S.A.    Toruń
25    AQUA S.A.    Bielsko-Biała
26    ARGE Nieruchomości Sp. z o.o.    Kraków
27    ARKADY Sp. z o.o. Przedsiębiorstwo Projektowania i Realizacji Inwestycji    Inowrocław
28    Asseco Business Solution S.A.    Lublin
29    Asseco Poland S.A.    Rzeszów
30    ATAL S.A.    Cieszyn
31    Ataner Sp. z o.o.    Poznań
32    Atlas Sp. z o.o.    Łódź
33    ATM S.A.    Warszawa
34    Austrian Airlines S.A. Oddział w Polsce    Warszawa
35    AUTOLIV POLAND Sp. z o.o.    Oława
36    AVIO POLSKA Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
37    Aviva Powszechne Towarzystwo Emerytalne Aviva BZ WBK S.A.    Warszawa
38    Ball Packaging Europe Radomsko Sp. z o.o.    Warszawa
39    BANKOMAT 24/EURONET Sp. z o.o.    Warszawa
40    BARTEX Bartol S.J.    Nowy Tomyśl
41    Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o.    Płock
42    BASF Polska Sp. z o.o.    Warszawa
43    BATERPOL S.A.    Katowice
44    BDN Sp. z o.o. S-ka Komandytowa    Warszawa
45    Bims Plus Sp. z o.o. Spółka Komandytowa    Poznań
46    Biuro Informacji Kredytowej S.A.    Warszawa
47    BLACK RED WHITE S.A.    Biłgoraj
48    BLUM POLSKA Sp. z o.o.    Jasin
49    BOGDANKA S.A. Lubelski Węgiel    Bogdanka
50    Bombardier Transportation Zwus Polska Sp. z o.o.    Katowice
51    BPH Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.    Warszawa
52    Brembo Poland Sp. z o.o.    Dąbrowa Górnicza
53    BREMBO Sp. z o.o.    Częstochowa
54    Brown Forman Polska Sp. z o.o.    Warszawa
55    BRVZ Sp. z o.o.    Pruszków
56    BSH Sprzęt Gospodarstwa Domowego Sp. z o.o.    Warszawa
57    Budimex Nieruchomości Sp. z o.o.    Warszawa
58    BUDIMEX S.A.    Warszawa
59    Bumar Żołnierz S.A.    Warszawa
60    CAN – PACK S.A.    Kraków
61    CANAL+ CYFROWY Sp. z o.o.    Warszawa
62    Candela Sp. z o.o.    Warszawa
63    CAN-PACK General Line Sp. z o.o.    Dębica
64    Capgemini Polska Sp. z o.o.    Warszawa
65    Castim Sp. z o.o.    Warszawa
66    CASTORAMA POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
67    Cell-Fast Słabik i Słabik S.J.    Stalowa Wola
68    Central Fund of Immovables Sp. z o.o.    Łódź
69    Centrum Elektronicznych Usług Płatniczych eService S.A.    Warszawa
70    CERAMIKA PARADYŻ Sp. z o.o.    Opoczno
71    Cereal Partners Poland Toruń Pacyfic Sp. z o.o.    Toruń
72    Colgate-Palmolive Manufacturing (Poland) Sp. z o.o.    Świdnica
73    ComArch S.A.    Kraków
74    Contact Center Sp. z o.o.    Warszawa
75    COOPER STANDARD AUTOMOTIVE POLSKA Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
76    Corning Cable Systems Polska Sp. z o.o.    Stryków
77    CT CREATIVE TEAM S.A.    Warszawa
78    CYFROWY POLSAT S.A.    Warszawa
79    Czeskie Linie Lotnicze A.S.(S.A.) Oddział w Polsce    Warszawa
80    Dalkia Łódź S.A.    Łódź
81    Dalkia Polska S.A.    Warszawa
82    Dalkia Poznań S.A.    Poznań
83    DALKIA Poznań Zespół Elektrociepłowni S.A.    Poznań
84    Danone Sp. z o.o.    Warszawa
85    DANTEX S.A.    Warszawa
86    DEICHMANN – OBUWIE Sp. z o.o.    Wrocław
87    DELITISSUE Sp. z o.o.    Ciechanów
88    DHL Express (Poland) sp. z o.o.    Warszawa
89    Dolina Nidy Sp. z o.o.    Leszcze
90    Dolnośląska Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Wrocław
91    Dom-Bud M.Szaflarski S.J.    Kraków
92    DP Metal Processing Sp. z o.o.    Tychy
93    DPD Polska Sp. z o.o.    Warszawa
94    Drukarnia Bauer Sp. z o.o. Sp.K.    Warszawa
95    DRUTEX S.A.    Bytów
96    DS SMITH POLSKA S.A.    Kielce
97    DTW Sp. z o.o.    Zabierzów
98    E.On Edis Energia Sp. z o.o.    Warszawa
99    Eaton Automotive Components Sp. z o.o.    Tczew
100    Eaton Automotive Systems Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
101    ECHO INVESTMENT S.A.    Kielce
102    ECO – Classic Sp. z o.o.    Warszawa
103    EEZ Sp. z o.o.    Warszawa
104    EKO – PARK S.A.    Warszawa
105    Ekonbud – Fadom S.J. Przedsiębiorstwo Budowlano Produkcyjne    Zielona Góra
106    ELECTUS S.A.    Lubin
107    ELEKTROBUDOWA S.A.    Katowice
108    Elektrociepłownia Białystok S.A.    Białystok
109    ELEKTROCIEPŁOWNIA CHORZÓW ELCHO Sp. z o.o.    Chorzów
110    Elektrociepłownia EC NOWA Sp. z o.o.    Dąbrowa Górnicza
111    Elektrociepłownia KRAKÓW S.A.    Kraków
112    Elektrociepłownia Nowa Sarzyna Sp. z o.o.    Nowa Sarzyna
113    Elektrociepłownia Zielona Góra S.A.    Zielona Góra
114    Elektrociepłownie Wybrzeże S.A.    Gdańsk
115    Elektrownia Chorzów S.A.    Chorzów
116    Elektrownia Kozienice S.A.    Świerże Górne
117    Elektrownia Połaniec S.A. – Grupa GDF Suez Energia Polska    Połaniec
118    Elektrownia Rybnik S.A.    Rybnik
119    Elektrownia Skawina S.A.    Skawina
120    Elektrownie Wodne Sp. z o.o.    Koronowo
121    Elica Group Polska Sp. z o.o.    Jelcz-Laskowice
122    Emperia Holding S.A.    Lublin
123    Energa – Operator S.A.    Gdańsk
124    Energa Elektrownie Ostrołęka S.A.    Ostrołęka
125    Energa Hydro Sp. z o.o.    Straszyn
126    ENERGETYKA CIEPLNA OPOLSZCZYZNY S.A.    Opole
127    ENERGETYKA Międzyzakładowa Spółdzielnia Mieszkanowa    Warszawa
128    ERICPOL TELECOM Sp. z o.o.    Łódź
129    Ernst & Young Usługi Finansowe Audyt Sp. z o.o. Polska Sp.k.    Warszawa
130    Euro Styl Sp. z o.o. S.K.A.    Gdańsk
131    EUROFOAM Polska Sp. z o.o.    Zgierz
132    Europejski Fundusz Leasingowy S.A.    Wrocław
133    EXATEL S.A.    Warszawa
134    EXBUD SKANSKA S.A.    Kielce
135    Fabryka Dywanów AGNELLA S.A.    Białystok
136    FABRYKA FARB I LAKIERÓW ŚNIEŻKA S.A.    Lubzina
137    Fabryka Mebli Bodzio Bogdan Szewczyk S.J.    Twardogóra
138    Fabryka Transformatorów W Żychlinie Sp. z o.o.    Żychlin
139    Fabryki Mebli FORTE S.A.    Ostrów Mazowiecka
140    FAMUR S.A.    Katowice
141    Fenice Poland Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
142    Firma Oponiarska Dębica S.A.    Dębica
143    Fm Group World Andrzej Trawiński Spółka Komandytowa    Wrocław
144    Foodcare Sp. z o.o.    Zabierzów
145    FUJI SEAL POLAND Sp. z o.o.    Kutno
146    Fundacja Dzieciom Zdążyć Z Pomocą    Warszawa
147    GATES POLSKA Sp. z o.o.    Legnica
148    GD Poland Investments Sp. z o.o.    Wólka Kosowska
149    Gdańska Infrastruktura Wodociągowo-Kanalizacyjna Sp. z o.o.    Gdańsk
150    Gdańskie Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej Sp. z o.o.    Gdańsk
151    General Logistics Systems Poland Sp. z o.o.    Komorniki
152    Geofizyka Toruń Sp. z o.o.    Toruń
153    Giełda Papierów Wartościowych S.A.    Warszawa
154    GILLETTE POLAND S.A.    Warszawa
155    GKN Driveline Polska Sp. z o.o.    Oleśnica
156    GlaxoSmithKline Pharmaceuticals S.A.    Poznań
157    Gocław – Lotnisko Spółdzielnia Mieszkaniowa    Warszawa
158    GOODYEAR Dunlop Tires Polska Sp. z o.o.    Warszawa
159    Górnośląski Zakład Elektroenergetyczny S.A.    Gliwice
160    Górnośląskie Towarzystwo Lotnicze S.A.    Katowice
161    Graham Packaging Poland Sp. z o.o.    Sulejówek
162    Grana Sp. z o.o.    Skawina
163    Grunwald Spółdzielnia Mieszkaniowa    Poznań
164    Grupa G-3 S.J.    Perzów
165    GRUPA INWESTYCYJNA HOSSA S.A.    Gdynia
166    GRUPA KĘTY S.A.    Kęty
167    GRUPA ONET.PL S.A.    Kraków
168    GRUPA OŻARÓW S.A.    Warszawa
169    Grupa RMF Sp. z o.o. Spółka Komandytowa    Warszawa
170    GRUPA ŻYWIEC S.A.    Żywiec
171    GZELLA Sp. z o.o.    Osie
172    H & M Hennes & Mauritz Sp. z o.o.    Warszawa
173    HART Sp. z o.o.    Opole
174    HaweTelekom Sp. z o.o.    Legnica
175    HEILIT + WOERNER BUDOWLANA Sp. z o.o.    Wysoka
176    Hekon – Hotele Ekonomiczne S.A.    Warszawa
177    HENKEL POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
178    HEWLETT PACKARD POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
179    HJ HEINZ POLSKA S.A.    Krobia
180    HOBAS SYSTEM POLSKA Sp. z o.o.    Dąbrowa Górnicza
181    Huta Łabędy S.A.    Gliwice
182    Hutchinson Poland Sp. z o.o.    Żywiec
183    IBM Polska Business Services Sp. z o.o.    Warszawa
184    ICN POLFA RZESZÓW S.A.    Rzeszów
185    ICT POLAND Sp. z o.o.    Kostrzyn nad Odrą
186    Idna Investments Sp. z o.o.    Warszawa
187    IMIELIN Spółdzielnia Mieszkaniowo – Budowlana    Warszawa
188    IMTECH – POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
189    Inea S.A.    Poznań
190    ING Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.    Warszawa
191    INSTAL – Kraków S.A.    Kraków
192    Instytut Fizjolgii i Patologii Słuchu    Warszawa
193    INTELIGO FINANCIAL SERVICES S.A.    Warszawa
194    INTER-BUD Firma Remontowo – Budowlana    Kraków
195    Intercor Sp. z o.o. Przedsiębiorstwo Usług Technicznych    Zawiercie
196    International Paper Kwidzyn Sp. z o.o.    Kwidzyn
197    INVEST – PARK Sp. z o.o. Wałbrzyska Specjalna Strefa Ekonomiczna    Wałbrzych
198    INVEST KOMFORT S.A.    Gdynia
199    ISUZU MOTORS POLSKA Sp. z o.o.    Tychy
200    J.W. CONSTRUCTION HOLDING S.A.    Ząbki
201    JELENIA PLAST Sp. z o.o.    Jelenia Góra
202    JOHN DEERE POLSKA Sp. z o.o.    Jelonek
203    JOY Maszyny Górnicze Sp. z o.o.    Tychy
204    Jutrzenka Colian Sp. z o.o.    Opatówek
205    JYSK Sp. z o.o.    Gdańsk
206    KAMIS S.A.    Stefanowo
207    Karol Kania i Synowie Sp. z o.o.    Piasek
208    Karpacka Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Tarnów
209    KELLER POLSKA Sp. z o.o.    Ożarów Mazowiecki
210    KEMIPOL Sp. z o.o.    Police
211    KGHM Polska Miedź S.A.    Lubin
212    KIRCHHOFF POLSKA Sp. z o.o.    Mielec
213    Klingspor Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
214    KLM S.A. Oddział w Polsce    Warszawa
215    Knauf Bełchatów Sp. z o.o.    Rogowiec
216    Kodak Polska Sp. z o.o.    Warszawa
217    Kompania Piwowarska S.A.    Poznań
218    Kopalnie Dolomitu S.A. w Sandomierzu    Sandomierz
219    KPMG Sp. z o.o.    Warszawa
220    KPMG Tax M. Michna Spółka Komandytowa    Warszawa
221    KRAFT FOODS POLSKA S.A.    Warszawa
222    Krajowa Izba Rozliczeniowa S.A.    Warszawa
223    Krajowa Spółdzielcza Kasa Oszczędnościowo Kredytowa    Sopot
224    Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.    Warszawa
225    KRKA – POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
226    KS Proximus Sp. z o.o. Spółka Komandytowa    Zielona Góra
227    Kulczyk Holding S.A.    Warszawa
228    LAFARGE Cement S.A.    Małogoszcz
229    LAJKONIK SNACKS GmbH S-ka Komandytowa    Skawina
230    LEGRAND Polska Sp. z o.o.    Ząbkowice Śląskie
231    LESAFFRE POLSKA S.A.    Wołczyn
232    Levi Strauss Poland Sp. z o.o    Płock
233    LG Display Poland Sp. z o.o.    Biskupice Podgórne
234    LHOIST BUKOWA Sp. z o.o.    Bukowa
235    LIDL Polska Sp. z o.o.    Jankowice
236    LIM JOINT VENTURE Sp. z o.o.    Warszawa
237    LINDE GAZ POLSKA Sp. z o.o.    Kraków
238    LOTOS ASFALT Sp. z o.o.    Gdańsk
239    Lotos Czechowice S.A.    Czechowice-Dziedzice
240    LOTOS OIL S.A.    Gdańsk
241    LPP S.A.    Gdańsk
242    LU Polska S.A.    Warszawa
243    LURGI S.A.    Kraków
244    Łódzka Spółka Infrastrukturalna Sp. z o.o.    Łódź
245    MAGELLAN S.A.    Łódź
246    Magneti Marelli Exhaust Systems Polska Sp. z o.o.    Sosnowiec
247    Magneti Marelli Suspension Systems Bielsko Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
248    Maksimum Sp. z o.o. Holding S.K.A.    Katowice
249    MAN BUS Sp. z o.o.    Tarnowo Podgórne
250    MANULI – HYDRAULICS POLSKA S.A.    Mysłowice
251    MAPEI POLSKA Sp. z o.o.    Gliwice
252    Mars Polska Sp. z o.o.    Sochaczew
253    MARVIPOL S.A.    Warszawa
254    Mazowiecka Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Warszawa
255    McDonald's Polska Sp. z o.o.    Warszawa
256    MCI MANAGEMENT S.A.    Warszawa
257    MECALUX Sp. z o.o.    Gliwice
258    Medana Pharma S.A.    Sieradz
259    MERCK Sp. z o.o.    Warszawa
260    Metro Properties Sp. z o.o.    Warszawa
261    MF Finance (Poland) Sp. z o.o.    Warszawa
262    MGL Metro Group Logistics Polska Sp. z o.o. i Spółka Sp. Komandytowa    Warszawa
263    MICROSOFT Sp. z o.o.    Warszawa
264    Miejskie Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji S.A.    Kraków
265    Miejskie Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji S.A.    Wrocław
266    Miejskie Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji w m.st. Warszawie S.A.    Warszawa
267    Miejskie Wodociągi i Kanalizacja w Bydgoszczy Sp. z o.o.    Bydgoszcz
268    Międzynarodowe Targi Poznańskie Sp. z o.o.    Poznań
269    Międzynarodowy Port Lotniczy im. Jana Pawła II KRAKÓW – BALICE Sp. z o.o.    Balice
270    Mirbud S.A.    Skierniewice
271    MNI Telecom S.A.    Radom
272    Mokate Sp. z o.o.    Żory
273    Mondi Świecie S.A.    Świecie
274    Morpol S.A.    Szczecin
275    MULTIKINO S.A.    Warszawa
276    Multimadia Polska Południe S.A.    Gdynia
277    Multimedia Polska S.A.    Gdynia
278    MURAPOL S.A.    Bielsko-Biała
279    Narodowy Fundusz Inwestycyjny Empik Media & Fashion S.A.    Warszawa
280    Narodowy Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Warszawa
281    NDI S.A.    Sopot
282    Neinver Polska Sp. z o.o.    Warszawa
283    NESTLE POLSKA S.A.    Warszawa
284    New Yorker Polska Sp. z o.o.    Poznań
285    Nexteer Automotive Poland Sp. z o.o.    Tychy
286    NG2 S.A.    Polkowice
287    NGK Ceramics Polska Sp. z o.o.    Gliwice
288    Nivea Polska Sp. z o.o.    Poznań
289    NORDKALK Sp. z o.o.    Kraków
290    NOVOL Sp. z o.o.    Komorniki
291    NUTRICIA POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
292    OBI Centrala Systemowa Sp. z o.o.    Warszawa
293    OCHOTA Warszawska Spółdzielnia Mieszkaniowa    Warszawa
294    O-I Produkcja Polska S.A.    Jarosław
295    Oknoplast Sp. z o.o.    Podłęże
296    Olczyk sp. z o.o. Lokum S.K.A.    Wrocław
297    Open Finance S.A.    Warszawa
298    Operator Gazociągów Przesyłowych Gaz – System S.A.    Warszawa
299    Operator Logistyczny Paliw Płynnych Sp. z o.o.    Płock
300    ORIFLAME PRODUCTS POLAND Sp. z o.o.    Warszawa
301    ORLEN ASFALT Sp. z o.o.    Płock
302    ORZEŁ BIAŁY S.A.    Bytom
303    Oskroba Sp. z o.o. Zakłady Piekarskie    Celestynów
304    P.A. NOVA S.A.    Gliwice
305    PAI MEDIA S.A.    Warszawa
306    Paradyż Sp. z o.o.    Tomaszów Mazowiecki
307    Parker Hannifin Manufacturing Poland Sp. z o.o.    Warszawa
308    PBG S.A.    Wysogotowo
309    Peek & Cloppenburg Sp. z o.o.    Warszawa
310    PERFAND Andrzej Trawiński    Psary
311    Pfeifer & Langen Glinojeck S.A.    Glinojeck
312    Pfeifer & Langen Polska S.A.    Poznań
313    Pfizer Polska Sp. z o.o.    Warszawa
314    PGE Elektrownia Opole S.A.    Bełchatów
315    PGE Energia Odnawialna S.A.    Warszawa
316    PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.    Warszawa
317    PGNIG Termika S.A.    Warszawa
318    PHILIP MORRIS POLSKA S.A.    Kraków
319    PHILIPS LIGHTING POLAND S.A.    Piła
320    PKP Linia Hutnicza Szerokotorowa Sp. z o.o.    Zamość
321    Plastic Components And Modules Poland S.A.    Sosnowiec
322    Pojazdy Szynowe PESA BYDGOSZCZ S.A.    Bydgoszcz
323    POL – AM – PACK S.A.    Kraków
324    POLBRUK S.A.    Gdańsk
325    POLCHAR Sp. z o.o.    Police
326    Poldanor S.A.    Przechlewo
327    POLFA S.A. Pabianickie Zakłady Farmaceutyczne    Pabianice
328    POLFA S.A. Warszawskie Zakłady Farmaceutyczne    Warszawa
329    POLFARMEX S.A.    Kutno
330    POLISH ENERGY PARTNERS S.A.    Warszawa
331    Politechnika Gdańska    Gdańsk
332    Politechnika Poznańska    Poznań
333    POLITECHNIKA WROCŁAWSKA    Wrocław
334    POLKOMTEL S.A.    Warszawa
335    POLNORD S.A.    Gdynia
336    Polska Telefonia Cyfrowa S.A.    Warszawa
337    Polska Wytwórnia Papierów Wartościowych S.A.    Warszawa
338    Pomorska Specjalna Strefa Ekonomiczna Sp. z o.o.    Sopot
339    Pomorska Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Gdańsk
340    PORR (POLSKA) S.A.    Warszawa
341    Port Lotniczy Gdańsk Sp. z o.o.    Gdańsk
342    PORT LOTNICZY WROCŁAW S.A.    Wrocław
343    Powszechne Towarzystwo Emerytalne Allianz Polska S.A.    Warszawa
344    Powszechne Towarzystwo Emerytalne PZU S.A.    Warszawa
345    POZ – BRUK Sp. z o.o. S.K.A.    Sobota
346    Poznańska Spółdzielnia Mieszkaniowa    Poznań
347    Poznańska Spółdzielnia Mieszkaniowa WINOGRADY w Poznaniu    Poznań
348    PPG DECO Polska Sp. z o.o.    Wrocław
349    PPG Industries Poland Sp. z o.o.    Gliwice
350    PPH Legs Sp. z o.o.    Aleksandrów Łódzki
351    Pro-Cars Sp. z o.o. Spółka Komandytowa    Tychy
352    Procter And Gamble DS Polska Sp. z o.o.    Warszawa
353    PROVIDENT POLSKA S.A.    Warszawa
354    Przeds. Produkcji Kruszywa i Usług Geologicznych KRUSZGEO S.A.    Rzeszów
355    Przedsiębiorstwo Barbara Kaczmarek S.J.    Gostyń
356    Przedsiębiorstwo Budowlane Górski Sp. z o.o. S.K.A.    Gdańsk
357    Przedsiębiorstwo Eksploatacji Rurociągów Naftowych PRZYJAŹŃ S.A.    Płock
358    Przedsiębiorstwo Farmaceutyczne JELFA S.A.    Jelenia Góra
359    Przedsiębiorstwo Państwowe Porty Lotnicze    Warszawa
360    Przedsiębiorstwo Robót Kolejowych i Inżynieryjnych S.A.    Wrocław
361    Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o.    Gdynia
362    Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o.    Gliwice
363    PSA FINANCE POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
364    PW JERSAK Zofia Jersak    Żagań
365    PWC Polska Sp. z o.o. i Wspólnicy Spółka Komandytowa    Warszawa
366    RABEN POLSKA Sp. z o.o.    Gądki
367    Radio Muzyka Fakty Sp. z o.o.    Kraków
368    Raw Pol Export Import Jan i Tomasz Stefańscy Sp. J.    Rawa Mazowiecka
369    RECKITT BENCKISER (Poland) S.A.    Nowy Dwór Mazowiecki
370    Reckitt Benckiser Production (Poland) Sp. z o.o.    Nowy Dwór Mazowiecki
371    Reflex – Polska Sp. z o.o.    Wąbrzeźno
372    REHAU Sp. z o.o.    Baranowo
373    REMAG S.A.    Katowice
374    REMONDIS Sp. z o.o.    Warszawa
375    RETTIG HEATING Sp. z o.o.    Rybnik
376    Röben Polska Sp. z o.o. i Wspólnicy – Spółka Komandytowa    Środa Śląska
377    Rossmann Supermarkety Drogeryjne Polska Sp. z o.o.    Łódź
378    Royal Canin Polska Sp. z o.o.    Niepołomice
379    RR Donnelley Global Turnkey Solutions Poland Sp. z o.o.    Łódź
380    RWE Stoen Operator Sp. z o.o.    Warszawa
381    Saint – Gobain Construction Products Polska Sp. z o.o.    Gliwice
382    Saint-Gobain Sekurit Hanglas Polska Sp. z o.o.    Dąbrowa Górnicza
383    Samodzielny Publiczny Szpital Kliniczny im. prof. Adama Grucy Centrum Medycznego Kształcenia Podyplomowego    Otwock
384    SANO – Nowoczesne Żywienie Zwierząt Sp. z o.o.    Sękowo
385    Sanockie Zakłady Przemysłu Gumowego STOMIL SANOK S.A.    Sanok
386    SATEL Sp. z o.o.    Gdańsk
387    Saturn Management Sp. z o.o. i Wspólnicy S-ka Komandytowa    Warszawa
388    Scandinavian Airlines System Oddział w Polsce    Warszawa
389    Scania Finance Polska Sp. z o.o.    Stara Wieś
390    SCHATTDECOR Sp. z o.o.    Tarnowo Podgórne
391    Sempertrans Bełchatów Sp. z o.o.    Rogowiec
392    SEPHORA POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa
393    SG Equipment Leasing Polska Sp. z o.o.    Warszawa
394    SGI Baltis Sp. z o.o.    Szczecin
395    SGL Carbon Polska S.A.    Racibórz
396    Siemens Sp. z o.o.    Warszawa
397    SITECH Sp. z o.o.    Polkowice
398    SŁODOWNIA SOUFFLET POLSKA Sp. z o.o.    Poznań
399    SOLAR COMPANY S.A.    Poznań
400    SOLARIS BUS & COACH S.A.    Bolechowo-Osiedle
401    Sołtysiński & Szlęzak – Kancelaria Radców Prawnych i Adwokatów Sp. Komandytowa    Warszawa
402    Sonoco Poland Packing Services Sp. z o.o.    Łódź
403    Spółdzielcza Agrofirma Witkowo    Stargard Szczeciński
404    Spółdzielnia Pracy MUSZYNIANKA    Krynica-Zdrój
405    STALNET Sp. z o.o.    Bochnia
406    Stora Enso Poland S.A.    Ostrołęka
407    Strauss Cafe Poland Sp. z o.o.    Swadzim
408    Super – Pol PHU     Leszno
409    SUPERHOBBY DOM I OGRÓD Sp. z o.o.    Warszawa
410    SUPERHOBBY MARKET BUDOWLANY Sp. z o.o.    Warszawa
411    Swiss International Air Lines S.A.    Warszawa
412    Synthos Dwory 7 Sp. z o.o. S.K.A.    Oświęcim
413    SYNTHOS S.A.    Oświęcim
414    Szczecińska Energetyka Cieplna Sp. z o.o.    Szczecin
415    Tauron Dystrybucja GZE S.A.    Gliwice
416    Tauron Ekoenergia Sp. z o.o.    Jelenia Góra
417    Tauron Wytwarzanie S.A.    Katowice
418    Telekomunikacja Polska S.A.    Warszawa
419    Telewizja Polsat Sp. z o.o.    Warszawa
420    TFP Sp. z o.o.    Kórnik
421    Thoni Alutec Sp. z o.o.    Stalowa Wola
422    TIMKEN POLSKA Sp. z o.o.    Sosnowiec
423    Tnt Express Worldwide Poland Sp. z o.o.    Warszawa
424    TOP – FARMS Sp. z o.o.    Poznań
425    TOPAZ PHU    Sokołów Podlaski
426    Torca W Sp. z o.o.    Katowice
427    Toruńskie Zakłady Materiałów Opatrunkowych S.A.    Toruń
428    Toya Sp. z o.o.    Łódź
429    Trakcja-Tiltra S.A.    Warszawa
430    TRW Polska Sp. z o.o.    Częstochowa
431    TRZUSKAWICA S.A. Zakłady Przemysłu Wapienniczego    Sitkówka-Nowiny
432    Turbocare Poland S.A.    Lubliniec
433    Turk Hava Yollari S.A. Oddział w Polsce    Warszawa
434    TVN S.A.    Warszawa
435    Ulma Construccion Polska S.A.    Warszawa
436    UNIA Sp. z o.o.    Grudziądz
437    UNION INVESTMENT Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.    Warszawa
438    Uniwersytet Jagielloński    Kraków
439    Uniwersytet Przyrodniczy w Lublinie    Lublin
440    Uniwersytet Przyrodniczy we Wrocławiu    Wrocław
441    Uniwersytet Rolniczy im. Hugona Kołłątaja    Kraków
442    Uniwersytet Śląski    Katowice
443    Uniwheels Production(Poland) sp. z o.o.    Stalowa Wola
444    Valeo Autosystemy Sp. z o.o.    Skawina
445    Van Pur S.A.    Warszawa
446    VECTRA S.A.    Gdynia
447    VEKA POLSKA Sp. z o.o.    Skierniewice
448    Vesuvius Poland Sp. z o.o.    Skawina
449    VIACON POLSKA Sp. z o.o.    Rydzyna
450    VIESSMAN TECHNIKA GRZEWCZA Sp. z o.o.    Legnica
451    Wabco Polska Sp. z o.o.    Wrocław
452    Wall Kraków Sp. z o.o.    Kłaj
453    WAN S.A.    Warszawa
454    WAWEL S.A.    Kraków
455    WB Electronics S.A.    Ożarów Mazowiecki
456    WERNER KENKEL Sp. z o.o.    Krzycko Małe
457    Wielkopolska Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Poznań
458    Wienerberger Ceramika Budowlana Sp. z o.o.    Warszawa
459    Wika Polska S.A.    Włocławek
460    WIX – FILTRON Sp. z o.o.    Gostyń
461    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Łódź
462    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Poznań
463    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Rzeszów
464    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Warszawa
465    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Wrocław
466    Wojskowa Agencja Mieszkaniowa    Warszawa
467    Wojskowa Akademia Techniczna im. Jarosława Dąbrowskiego    Warszawa
468    Wolek Development Sp. z o.o.    Opole
469    Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o.    Warszawa
470    WÓJCIK FABRYKA MEBLI Sp. z o.o.    Elbląg
471    Wytwórnia Klejów i Zapraw Budowlanych S.A.    Zgierz
472    Z.P.M. JBB Imp. – Eksp. Józef Bałdyga    Łyse
473    Zabrzańskie Zakłady Mechaniczne S.A.    Zabrze
474    ZABRZE Kombinat Koksochemiczny S.A.    Zabrze
475    Zachodnio – Pomorskie Centrum Onkologii    Szczecin
476    Zakład Budowlano-Remontowy Budrem Sp. z o.o. sp.k.    Ostrów Wielkopolski
477    Zakład Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o.    Szczecin
478    Zakłady Automatyki KOMBUD S.A.    Radom
479    Zakłady Farmaceutyczne POLPHARMA S.A.    Starogard Gdański
480    Zakłady Mięsne H.A.M. Cichoń i Wspólnicy S.J.    Radzionków
481    Zakłady Tłuszczowe Bielmar Sp. z o.o.    Bielsko-Biała
482    ZAP Sznajder Batterien S.A.    Piastów
483    Zara Polska Sp. z o.o.    Warszawa
484    Zarząd Morskich Portów Szczecin i Świnoujście S.A.    Szczecin
485    Zarząd Morskiego Portu Gdańsk S.A.    Gdańsk
486    Zarząd Morskiego Portu Gdynia S.A.    Gdynia
487    ZENTIS POLSKA Sp. z o.o.    Żelków-Kolonia
488    Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A.    Wrocław
489    Zespół Elektrowni Pątnów – Adamów – Konin S.A.    Konin
490    Zespół Elektrowni Wodnych NIEDZICA S.A.    Niedzica
491    ZIAJA Ltd Zakład Produkcji Leków Sp. z o.o.    Gdańsk
492    ŻEGLUGA POLSKA S.A.    Szczecin
493    ŻYWIEC – ZDRÓJ S.A.    Cięcina

Do badania przyjęto wszystkie firmy z bazy Wywiadowni Handlowej InfoCredit spełniające następujące warunki:
1) Obroty w latach 2008-2010 powyżej 1 mln PLN
2) Kapitał Własny w latach 2008-2010 powyżej 0 PLN
3) Zysk netto w latach 2008-2010 powyżej 0 PLN
4) Badaniem zostały objęte firmy składające sprawozdania finansowe według MSSF

źródło: Magazyn Przedsiębiorców "Europejska Firma" na podstawie danych z Krajowego Rejestru Sądowego, zebranych przez Wywiadownię Handlową InfoCredit.

Dodaj komentarz