Potęgi Biznesu 2011

Jerzy Krajewski 29 marca 2012 0 Comments

Wśród 50 tysięcy firm, których wyniki finansowe przeanalizowaliśmy, najwięcej warte w marcu 2011 r. były KGHM, PGE i PGNiG. Znaleźliśmy 714 firm, których wartość była większa niż ćwierć miliarda złotych. To Potęgi Biznesu 2011. Wartość rynkowa Kulczyk Holding, zwycięzcy poprzedniego rankingu, spadła z 50,4 mld zł do 12,2 mld zł.

Spośród 50 tysięcy firm Wywiadownia Handlowa Infocredit wybrała te, które w latach 2008 -2010 miały każdego roku przynajmniej 1 mln zł przychodów, wykazywały zysk netto, a wartość ich kapitału była dodatnia. Znalazła 24 243 takie przedsiębiorstwa.

Wartość rynkową 24 tysięcy firm na ostatni dzień roboczy marca 2011 r. policzyliśmy przez porównanie ich wyników do wycen spółek akcyjnych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.

Od 17 lutego 2012 r. do wycen stosujemy dwa podstawowe wskaźniki: Cena/Zysku netto i Cena/Wartości księgowej takie same dla wszystkich branży, liczone przez analityków Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

Przyjęcie średnich wskaźników dla wszystkich spółek notowanych na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych pozwoli uniknąć "szalonych" wycen, np. przy wskaźniku C/Z na poziomie 405,5, jaki w marcu 2010 r. wyskoczył dla branży producentów materiałów budowlanych.

GPW podaje tylko wskaźniki Cena/Zysku netto (C/Z) i Cena (Wartości księgowej (C/WK), dlatego tylko te wskaźniki Instytutu Nowoczesnego Biznesu wykorzystuje do liczenia wartości rynkowej firm na potrzeby Konkursów Gepardy Biznesu i Potęgi Biznesu.

Wcześniej do wycen stosowaliśmy trzy podstawowe wskaźniki: Cena/Zysku netto, Cena/Wartości księgowej i Cena/Przepływów gotówkowych dla 12 branży, liczone przez analityków „Rzeczpospolitej”.

Zmiana metodologii liczenia wartości rynkowej spowodowała zmniejszenie wartości rynkowej dużej grupy firm. Związane jest to między innymi z tym, że jeden wskaźnik C/Z dla wszystkich branży jest w przypadku niektórych branży znacznie niższy. Na przykład dla branży producentów materiałów budowlanych wyniósł 405,5, a średni dla wszystkich branży to tyko 20,79.

Firmy, których wartość rynkowa była wyższa niż 250 mln zł, uznajemy za Potęgi Biznesu 2011 i mogą otrzymać nagrodę – Buławę Biznesu jak dla hetmanów biznesu.

Po zmianie metodologii liczba firm, które zasługują na tytuł Potęga Biznesu 2010, zmniejszyła się o połowę – z 1406 do 762.

Według analityków GPW w marcu 2011 r. wskaźnik C/Z wyniósł 15,86, a C/WK – 1,61.

Wartość księgowa to suma zysku netto i kapitału własnego.

Bierzemy pod uwagę wskaźniki z marca dlatego, że do końca marca spółki giełdowe zwykle podają wyniki finansowe za poprzedni rok, inwestorzy je znają i na ich podstawie dokonują wycen firm.

Taki sposób wyceny dużej liczby firm w 2005 r. opracował Jerzy Krajewski, dyrektor Instytut Nowoczesnego Biznesu.

Ranking Potęgi Biznesu 2010 wygrała spółka Kulczyk Holding z siedzibą w Warszawie, która została wyceniona na 50,4 mld zł. W marcu 2011 r. jej wartość rynkowa znacznie spadła do 12,2 mld zł.

Jak doszliśmy do tak olbrzymich wartości tej spółki?

W 2009 r. Kulczyk Holding SA miała następujące wyniki:
przychody operacyjne 10,6 mln zł,
zysk netto: 4 179,8 mln zł,
amortyzacja: 1,1 mln zł,

kapitał własny: 4 807 mln zł.

C/Z w marcu 2010 r.: 20,79.

C/WK w marcu 2010 r.: 1,55.

Zysk netto Kulczyk Holding 4 179,8 mln zł pomnożony przez 20,79 dał wycenę firmy w marcu 2010 r. na poziomie 86 897,6 mln zł.
Ze wskaźnika C/WK wyszła wartość rynkowa w marcu 2010 r. – 13 929,5 mln zł.
W naszej analizie podajemy średnią arytmetyczną z wycen. Suma wycen z dwóch wskaźników wyszła 100 827 mln zł, a średnia 50 413,5 zł.

Natomiast rok później w 2010 r. Kulczyk Holding SA miała następujące wyniki:
przychody operacyjne 9,5 mln zł,
zysk netto: 932,5 mln zł,
amortyzacja: 1,5 mln zł,

kapitał własny: 4 986,5 mln zł.

C/Z w marcu 2011 r.: 15,86.

C/WK w marcu 2010 r.: 1,61.

Zysk netto Kulczyk Holding 932,5 mln zł pomnożony przez 15,86 dał wycenę firmy w marcu 2011 r. na poziomie 14 790 mln zł.
Ze wskaźnika C/WK wyszła wartość rynkowa w marcu 2011 r. – 9 529,6 mln zł.
W naszej analizie podajemy średnią arytmetyczną z wycen. Suma wycen z dwóch wskaźników wyszła 24 319,7 mln zł, a średnia 12 159,8 mln zł.

Tę średnią przyjmujemy jako wartość rynkową Kulczyk Holding SA w końcu marca 2011 r.

Olbrzymi spadek wyceny Kulczyk Holding wziął się stąd, że jej zysk w 2010 r. był znacznie niższy niż w 2009 r. Istotne było też, że spółka wytransferowała gdzieś olbrzymi zysk za 2009 r. Nie powiększył on bowiem jej kapitału własnego.

Podobnie program Excel policzył wartość rynkową 24 243 innych firm, wybranych spośród 50 tysięcy.

Aby trafić do analizy Instytutu Nowoczesnego Biznesu trzeba mieć przez trza lata w każdym roku minimum 1 mln zł przychodów operacyjnych, wykazać zysk netto i dodatni kapitał własny.

Nasz ranking Potęgi Biznesu pokazuje, jakie firmy rządzą w polskiej gospodarce. W czołówce są firmy surowcowe, energetyczne, telekomunikacyjne, handlowe.

Jego dokładniejsze omówienie wymaga bardziej szczegółowej analizy, którą niedługo przeprowadzimy. Ranking otrzymaliśmy 14 marca 2012 r.

Jerzy Krajewski

Potęgi Biznesu 2011

Lp. Nazwa firmy Siedziba Wartość rynkowa w końcu marca 2011 r. w mln zł

1    KGHM Polska Miedź S.A.    Lubin    51544,1
2    PGE Polska Grupa Energetyczna S.A.    Warszawa    48468,2
3    Polskie Górnictwo Naftowe i Gazownictwo S.A.    Warszawa    29892,3
4    Polska Telefonia Cyfrowa S.A.    Warszawa    20621,4
5    Telekomunikacja Polska S.A.    Warszawa    19320,4
6    Narodowy Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Warszawa    18612
7    Tauron Polska Energia S.A.    Katowice    14965,4
8    POLKOMTEL S.A.    Warszawa    13087,6
9    Kulczyk Holding S.A.    Warszawa    12159,8
10    Enea S.A.    Poznań    11268,2
11    Polskie Koleje Państwowe S.A.    Warszawa    10708,4
12    Polskie Sieci Elektroenergetyczne Operator S.A.    Konstancin-Jeziorna    10326,8
13    Polska Telefonia Komórkowa Centertel Sp. z o.o.    Warszawa    10116
14    Operator Gazociągów Przesyłowych Gaz – System S.A.    Warszawa    9829
15    CYFROWY POLSAT S.A.    Warszawa    8575,7
16    Państwowe Gospodarstwo Leśne LASY PAŃSTWOWE    Warszawa    7656,8
17    Tauron Wytwarzanie S.A.    Katowice    7514,8
18    Asseco Poland S.A.    Rzeszów    7157,2
19    Jeronimo Martins Dystrybucja S.A.    Kostrzyn    6891,8
20    CASTORAMA POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa    6389,3
21    Mazowiecka Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Warszawa    6024,5
22    PGE Obrót S.A.    Rzeszów    5664,5
23    Kompania Piwowarska S.A.    Poznań    5614,8
24    ENEA Operator Sp. z o.o.    Poznań    5368
25    Energa – Operator S.A.    Gdańsk    4849
26    Wojskowa Agencja Mieszkaniowa    Warszawa    4563,7
27    International Paper Kwidzyn Sp. z o.o.    Kwidzyn    4530,7
28    Volkswagen Poznań Sp. z o.o.    Poznań    4455
29    Elektrownia Kozienice S.A.    Świerże Górne    4320,7
30    LAFARGE Cement S.A.    Małogoszcz    4252,8
31    Przedsiębiorstwo Eksploatacji Rurociągów Naftowych PRZYJAŹŃ S.A.    Płock    4128,1
32    Rossmann Supermarkety Drogeryjne Polska Sp. z o.o.    Łódź    4079,2
33    PGNIG Termika S.A.    Warszawa    4052,2
34    TVN S.A.    Warszawa    4046,6
35    MAKRO CASH AND CARRY POLSKA S.A.    Warszawa    4002,4
36    TESCO POLSKA Sp. z o.o.    Kraków    3978,2
37    CAN – PACK S.A.    Kraków    3960,6
38    BSH Sprzęt Gospodarstwa Domowego Sp. z o.o.    Warszawa    3852,5
39    Elektrownia Rybnik S.A.    Rybnik    3845,9
40    Elektrownia Połaniec S.A. – Grupa GDF Suez Energia Polska    Połaniec    3843,3
41    Tauron Dystrybucja S.A.    Wrocław    3761,1
42    Energa Hydro Sp. z o.o.    Straszyn    3739,8
43    PHILIPS LIGHTING POLAND S.A.    Piła    3725,3
44    GRUPA ŻYWIEC S.A.    Żywiec    3693,3
45    Tauron Dystrybucja GZE S.A.    Gliwice    3658,5
46    NGK Ceramics Polska Sp. z o.o.    Gliwice    3647,1
47    Zespół Elektrowni Pątnów – Adamów – Konin S.A.    Konin    3645,8
48    BOGDANKA S.A. Lubelski Węgiel    Bogdanka    3562,1
49    TRW Polska Sp. z o.o.    Częstochowa    3358,1
50    Mondi Świecie S.A.    Świecie    3338,5
51    PGE Elektrownia Opole S.A.    Bełchatów    3244,3
52    GRUPA OŻARÓW S.A.    Warszawa    3242,6
53    RWE POLSKA S.A.    Warszawa    3152,8
54    GÓRAŻDŻE CEMENT S.A.    Chorula    3138,4
55    AUCHAN POLSKA Sp. z o.o.    Piaseczno    3097,9
56    Karpacka Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Tarnów    3090,4
57    Nivea Polska Sp. z o.o.    Poznań    3015,9
58    Philip Morris Polska Distribution Sp. z o.o.    Kraków    2981,9
59    GlaxoSmithKline Pharmaceuticals S.A.    Poznań    2952,4
60    Przedsiębiorstwo Państwowe Porty Lotnicze    Warszawa    2882,8
61    Dolnośląska Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Wrocław    2831,7
62    SKANSKA S.A.    Warszawa    2785,6
63    Zakłady Farmaceutyczne POLPHARMA S.A.    Starogard Gdański    2733,2
64    Danone Sp. z o.o.    Warszawa    2718,2
65    Wielkopolska Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Poznań    2578
66    ANWIL S.A.    Włocławek    2570,2
67    BUDIMEX S.A.    Warszawa    2494
68    RWE Stoen Operator Sp. z o.o.    Warszawa    2466,5
69    ING Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.    Warszawa    2453
70    PBG S.A.    Wysogotowo    2402,3
71    KULCZYK TRADEX Sp. z o.o.    Poznań    2377,2
72    Stalprodukt S.A.    Bochnia    2363,7
73    Synthos Dwory 7 Sp. z o.o. S.K.A.    Oświęcim    2363,4
74    MF Finance (Poland) Sp. z o.o.    Warszawa    2346,4
75    Górnośląska Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Zabrze    2340,2
76    RECKITT BENCKISER (Poland) S.A.    Nowy Dwór Mazowiecki    2320,2
77    Górnośląski Zakład Elektroenergetyczny S.A.    Gliwice    2294,8
78    KRAFT FOODS POLSKA S.A.    Warszawa    2288,1
79    Dalkia Polska S.A.    Warszawa    2280,9
80    WĘGLOKOKS S.A.    Katowice    2277,4
81    NESTLE POLSKA S.A.    Warszawa    2264,2
82    Castim Sp. z o.o.    Warszawa    2225,5
83    PGE Energia Odnawialna S.A.    Warszawa    2172,3
84    SWEDWOOD POLAND Sp. z o.o.    Goleniów    2168,6
85    VECTRA S.A.    Gdynia    2142,5
86    STRABAG Sp. z o.o.    Pruszków    2140,1
87    Telewizja Polsat Sp. z o.o.    Warszawa    2132,2
88    Pfeifer & Langen Polska S.A.    Poznań    2131,6
89    MAN BUS Sp. z o.o.    Tarnowo Podgórne    2131,4
90    Valeo Autosystemy Sp. z o.o.    Skawina    2084,5
91    ŻYWIEC – ZDRÓJ S.A.    Cięcina    2068
92    BDN Sp. z o.o. S-ka Komandytowa    Warszawa    1988,9
93    ABB Sp. z o.o.    Warszawa    1980
94    Energa – Obrót S.A.    Gdańsk    1963,2
95    Dalkia Łódź S.A.    Łódź    1928,7
96    LPP S.A.    Gdańsk    1908,1
97    SGL Carbon Polska S.A.    Racibórz    1905,9
98    FERRERO POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa    1905,7
99    Miejskie Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji w m.st. Warszawie S.A.    Warszawa    1898,3
100    BLACK RED WHITE S.A.    Biłgoraj    1887,8
101    Toruńskie Zakłady Materiałów Opatrunkowych S.A.    Toruń    1875,8
102    Drukarnia Bauer Sp. z o.o. Sp.K.    Warszawa    1787,7
103    Totalizator Sportowy Sp. z o.o.    Warszawa    1781,1
104    KRONOPOL Sp. z o.o.    Żary    1778
105    Aviva Powszechne Towarzystwo Emerytalne Aviva BZ WBK S.A.    Warszawa    1777,5
106    Politechnika Warszawska    Warszawa    1754,3
107    MCI MANAGEMENT S.A.    Warszawa    1751,7
108    SYNTHOS S.A.    Oświęcim    1741,2
109    ELEKTROCIEPŁOWNIA CHORZÓW ELCHO Sp. z o.o.    Chorzów    1724,2
110    ALSTOM POWER Sp. z o.o.    Warszawa    1707,2
111    Eaton Automotive Systems Sp. z o.o.    Bielsko-Biała    1698,8
112    PROVIDENT POLSKA S.A.    Warszawa    1684,8
113    ICN POLFA RZESZÓW S.A.    Rzeszów    1671,1
114    Lotos Petrobaltic S.A.    Gdańsk    1666,5
115    POLIMEX – MOSTOSTAL S.A.    Warszawa    1661,5
116    Zakłady Azotowe PUŁAWY S.A.    Puławy    1639,3
117    Pomorska Spółka Gazownictwa Sp. z o.o.    Gdańsk    1634,9
118    Mars Polska Sp. z o.o.    Sochaczew    1620,4
119    CARGILL (POLSKA) Sp. z o.o.    Warszawa    1539,8
120    MGL Metro Group Logistics Polska Sp. z o.o. i Spółka Sp. Komandytowa    Warszawa    1529,7
121    Zespół Elektrociepłowni Wrocławskich KOGENERACJA S.A.    Wrocław    1524,7
122    Europejski Fundusz Leasingowy S.A.    Wrocław    1521,8
123    VOLKSWAGEN MOTOR POLSKA Sp. z o.o.    Polkowice    1514,4
124    SELGROS Sp. z o.o.    Poznań    1504,3
125    Giełda Papierów Wartościowych S.A.    Warszawa    1498,7
126    ORBIS S.A.    Warszawa    1485,4
127    Media Saturn Holding Polska Sp. z o.o.    Warszawa    1482,2
128    LOTOS ASFALT Sp. z o.o.    Gdańsk    1473,1
129    AGORA S.A.    Warszawa    1469,9
130    Katowicki Holding Węglowy S.A.    Katowice    1417,9
131    Sokołów S.A.    Sokołów Podlaski    1389,2
132    CANAL+ CYFROWY Sp. z o.o.    Warszawa    1386,4
133    SUPERHOBBY MARKET BUDOWLANY Sp. z o.o.    Warszawa    1385,4
134    Stołeczne Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej S.A.    Warszawa    1370,7
135    McDonald's Polska Sp. z o.o.    Warszawa    1362
136    Firma Oponiarska Dębica S.A.    Dębica    1332
137    BZ WBK ASSET MANAGEMENT S.A.    Poznań    1322,6
138    POLNORD S.A.    Gdynia    1316,9
139    Elektrociepłownie Wybrzeże S.A.    Gdańsk    1294,3
140    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Łódź    1286,7
141    Uniwersytet Jagielloński    Kraków    1280,9
142    NUTRICIA POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa    1272,8
143    Procter & Gamble Operations Polska Sp. z o.o.    Warszawa    1271,2
144    Unilever Polska Sp. z o.o.    Warszawa    1269,1
145    Nexteer Automotive Poland Sp. z o.o.    Tychy    1233,7
146    EKO – PARK S.A.    Warszawa    1225,5
147    Hutchinson Poland Sp. z o.o.    Żywiec    1225,2
148    Atlas Sp. z o.o.    Łódź    1224,4
149    Brembo Poland Sp. z o.o.    Dąbrowa Górnicza    1218,4
150    Polska Wytwórnia Papierów Wartościowych S.A.    Warszawa    1201,4
151    ICT POLAND Sp. z o.o.    Kostrzyn nad Odrą    1194,3
152    Elektrociepłownia KRAKÓW S.A.    Kraków    1181,7
153    Pioneer Pekao Investment Management S.A.    Warszawa    1171,8
154    ISUZU MOTORS POLSKA Sp. z o.o.    Tychy    1160,8
155    PHILIP MORRIS POLSKA S.A.    Kraków    1151,6
156    LIDL Polska Sp. z o.o.    Jankowice    1144,8
157    Stora Enso Poland S.A.    Ostrołęka    1130,9
158    Górnośląskie Przedsiębiorstwo Wodociągów S.A.    Katowice    1120,8
159    Tauron Ekoenergia Sp. z o.o.    Jelenia Góra    1114,9
160    Powszechne Towarzystwo Emerytalne PZU S.A.    Warszawa    1114,2
161    FAMUR S.A.    Katowice    1105,6
162    Zarząd Morskiego Portu Gdynia S.A.    Gdynia    1104,5
163    NETTO Sp. z o.o.    Kobylanka    1102,8
164    BUMAR Sp. z o.o.    Warszawa    1096,6
165    ZABRZE Kombinat Koksochemiczny S.A.    Zabrze    1082,4
166    Miejskie Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji S.A.    Wrocław    1081,2
167    J.W. CONSTRUCTION HOLDING S.A.    Ząbki    1074,2
168    Emperia Holding S.A.    Lublin    1073,4
169    WIX – FILTRON Sp. z o.o.    Gostyń    1072,6
170    Saint – Gobain Construction Products Polska Sp. z o.o.    Gliwice    1066
171    Colgate-Palmolive Manufacturing (Poland) Sp. z o.o.    Świdnica    1065,1
172    DHL Express (Poland) sp. z o.o.    Warszawa    1065,1
173    ComArch S.A.    Kraków    1048,2
174    L'OREAL Polska Sp. z o.o.    Warszawa    1046,8
175    Dyckerhoff Polska Sp. z o.o.    Sitkówka    1039
176    Shell Polska Sp. z o.o.    Warszawa    1038,9
177    HENKEL POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa    1038,4
178    Vattenfall Sales Poland Sp. z o.o.    Gliwice    1022,6
179    NG2 S.A.    Polkowice    1021,1
180    Neinver Polska Sp. z o.o.    Warszawa    998,5
181    IMPEXMETAL S.A.    Warszawa    998,2
182    Energa Elektrownie Ostrołęka S.A.    Ostrołęka    993,9
183    Jutrzenka Colian Sp. z o.o.    Opatówek    989,5
184    Reckitt Benckiser Production (Poland) Sp. z o.o.    Nowy Dwór Mazowiecki    982,4
185    DOM Development S.A.    Warszawa    968,8
186    Elektrociepłownia Zielona Góra S.A.    Zielona Góra    968,1
187    Operator Logistyczny Paliw Płynnych Sp. z o.o.    Płock    963,4
188    GRUPA KĘTY S.A.    Kęty    961,8
189    Reflex – Polska Sp. z o.o.    Wąbrzeźno    958,9
190    KLM S.A. Oddział w Polsce    Warszawa    955,5
191    SITECH Sp. z o.o.    Polkowice    950,9
192    Pojazdy Szynowe PESA BYDGOSZCZ S.A.    Bydgoszcz    948,6
193    Zabrzańskie Zakłady Mechaniczne S.A.    Zabrze    947,7
194    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Warszawa    932
195    US PHARMACIA Sp. z o.o.    Wrocław    929,9
196    HEWLETT PACKARD POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa    928,7
197    Uniwersytet Warszawski    Warszawa    927,3
198    Multimedia Polska S.A.    Gdynia    923,7
199    GKN Driveline Polska Sp. z o.o.    Oleśnica    920,8
200    Farmacol S.A.    Katowice    919,3
201    DALKIA Poznań Zespół Elektrociepłowni S.A.    Poznań    914,3
202    Siemens Sp. z o.o.    Warszawa    913,7
203    HEILIT + WOERNER BUDOWLANA Sp. z o.o.    Wysoka    905,5
204    Zarząd Morskich Portów Szczecin i Świnoujście S.A.    Szczecin    901,9
205    Adamed Pharma S.A. Zakład Farmaceutyczny    Ksawerów    900,4
206    Saint-Gobain Sekurit Hanglas Polska Sp. z o.o.    Dąbrowa Górnicza    893,8
207    AMPLICO Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.    Warszawa    890,4
208    Budimex Nieruchomości Sp. z o.o.    Warszawa    887,4
209    Miejskie Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji S.A.    Kraków    887,1
210    Przedsiębiorstwo Barbara Kaczmarek S.J.    Gostyń    880,1
211    SOLARIS BUS & COACH S.A.    Bolechowo-Osiedle    877,8
212    SODA POLSKA CIECH Sp. z o.o.    Inowrocław    875,1
213    SUPERHOBBY DOM I OGRÓD Sp. z o.o.    Warszawa    870,7
214    KRUSZWICA S.A. Zakłady Tłuszczowe    Kruszwica    864,4
215    EXATEL S.A.    Warszawa    862,2
216    Narodowy Fundusz Inwestycyjny Empik Media & Fashion S.A.    Warszawa    861,9
217    Bumar Amunicja S.A.    Skarżysko-Kamienna    858,5
218    AQUANET S.A.    Poznań    849,6
219    OSIEDLE MŁODYCH Spółdzielnia Mieszkaniowa    Poznań    849
220    LOTOS PALIWA Sp. z o.o.    Gdańsk    848,9
221    POLITECHNIKA WROCŁAWSKA    Wrocław    844,9
222    DEICHMANN – OBUWIE Sp. z o.o.    Wrocław    839,7
223    PIONEER PEKAO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.    Warszawa    830,5
224    ELECTROLUX POLAND Sp. z o.o.    Warszawa    827,8
225    INTER CARS S.A.    Warszawa    824,6
226    Pfeifer & Langen Glinojeck S.A.    Glinojeck    824
227    LG Display Poland Sp. z o.o.    Biskupice Podgórne    820,5
228    EUROCASH S.A.    Komorniki    813,5
229    Elektrociepłownia EC NOWA Sp. z o.o.    Dąbrowa Górnicza    808
230    Sanofi – Aventis Sp. z o.o.    Warszawa    804,6
231    Wojskowa Akademia Techniczna im. Jarosława Dąbrowskiego    Warszawa    801
232    GRUPA ONET.PL S.A.    Kraków    800,2
233    Elektrownia Skawina S.A.    Skawina    798,7
234    Wolek Development Sp. z o.o.    Opole    798,2
235    ECHO INVESTMENT S.A.    Kielce    797,9
236    Tauron Sprzedaż Sp. z o.o.    Kraków    796,5
237    CERAMIKA PARADYŻ Sp. z o.o.    Opoczno    774,5
238    TRZUSKAWICA S.A. Zakłady Przemysłu Wapienniczego    Sitkówka-Nowiny    771,8
239    DELFO POLSKA S.A.    Tychy    771,1
240    BRW Sp. z o.o.    Mielec    769,9
241    ŻEGLUGA POLSKA S.A.    Szczecin    769,2
242    Elektrociepłownia Białystok S.A.    Białystok    756,5
243    GANT Development S.A.    Legnica    741,8
244    CHEMIROL Sp. z o.o. PUH    Mogilno    741
245    Orlen – Oil Sp. z o.o.    Kraków    736,9
246    REMONDIS Sp. z o.o.    Warszawa    727,7
247    Contact Center Sp. z o.o.    Warszawa    726,1
248    Miejskie Zakłady Autobusowe Sp. z o.o.    Warszawa    725,6
249    POL – AM – PACK S.A.    Kraków    723,8
250    Dalkia Poznań S.A.    Poznań    723
251    Przedsiębiorstwo Budowlane Górski Sp. z o.o. S.K.A.    Gdańsk    721
252    LINDE GAZ POLSKA Sp. z o.o.    Kraków    716,9
253    Swiss International Air Lines S.A.    Warszawa    713,8
254    POLFA S.A. Warszawskie Zakłady Farmaceutyczne    Warszawa    708,4
255    Open Finance S.A.    Warszawa    702,4
256    GATES POLSKA Sp. z o.o.    Legnica    696,6
257    Łódzka Spółka Infrastrukturalna Sp. z o.o.    Łódź    696,2
258    Medana Pharma S.A.    Sieradz    695,6
259    ELEKTROBUDOWA S.A.    Katowice    692,5
260    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Poznań    692,2
261    MLEKPOL Spółdzielnia Mleczarska    Grajewo    690,9
262    MAN TRUCKS Sp. z o.o.    Niepołomice    687,5
263    Aegon Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.    Warszawa    685,1
264    Przedsiębiorstwo Farmaceutyczne JELFA S.A.    Jelenia Góra    684,9
265    MOSTOSTAL WARSZAWA S.A.    Warszawa    684,9
266    WARBUD S.A.    Warszawa    682
267    Röben Polska Sp. z o.o. i Wspólnicy – Spółka Komandytowa    Środa Śląska    681,4
268    GILLETTE POLAND S.A.    Warszawa    680,5
269    LURGI S.A.    Kraków    679,1
270    Tradis Sp. z o.o.    Lublin    678,2
271    POLBRUK S.A.    Gdańsk    676,5
272    JYSK Sp. z o.o.    Gdańsk    671,9
273    Amrest Sp. z o.o.    Wrocław    669,1
274    Zakłady Górniczo-Hutnicze Bolesław S.A.    Bukowno    665,9
275    Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A.    Warszawa    665,7
276    Alpla – Opakowania z Tworzyw Sztucznych Sp. z o.o.    Żywiec    663,5
277    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Wrocław    660,3
278    Akademia Górniczo-Hutnicza Im. Stanisława Staszica w Krakowie    Kraków    659,6
279    Einkaufs – Center Galeria Baltycka GmbH & Co. KG S.K.    Warszawa    656,7
280    RAFAKO S.A.    Racibórz    652,7
281    THYSSENKRUPP ENERGOSTAL S.A.    Toruń    651,8
282    Air Products Sp. z o.o.    Warszawa    650,7
283    SANO – Nowoczesne Żywienie Zwierząt Sp. z o.o.    Sękowo    647,9
284    Gdańska Infrastruktura Wodociągowo-Kanalizacyjna Sp. z o.o.    Gdańsk    641,2
285    Apart Sp. z o.o.    Suchy Las    634,8
286    H & M Hennes & Mauritz Sp. z o.o.    Warszawa    631,8
287    KIRCHHOFF POLSKA Sp. z o.o.    Mielec    630,4
288    POLISH ENERGY PARTNERS S.A.    Warszawa    626,9
289    ALCHEMIA S.A.    Warszawa    621,5
290    ENERGETYKA Międzyzakładowa Spółdzielnia Mieszkanowa    Warszawa    618,1
291    Intercor Sp. z o.o. Przedsiębiorstwo Usług Technicznych    Zawiercie    616,1
292    GATX Rail Poland Sp. z o.o.    Warszawa    615,6
293    Samsung Electronics Polska Sp. z o.o.    Warszawa    612,7
294    KS Proximus Sp. z o.o. Spółka Komandytowa    Zielona Góra    610,1
295    DTW Sp. z o.o.    Zabierzów    604,9
296    Spółdzielnia Mleczarska MLEKOVITA    Wysokie Mazowieckie    604,7
297    DE HEUS Sp. z o.o.    Łęczyca    600,8
298    Tramwaje Warszawskie Sp. z o.o.    Warszawa    599,6
299    Poldanor S.A.    Przechlewo    596,3
300    GOODYEAR Dunlop Tires Polska Sp. z o.o.    Warszawa    596
301    WAWEL S.A.    Kraków    594,6
302    First Data Polska S.A.    Warszawa    593,5
303    Elektrociepłownia Nowa Sarzyna Sp. z o.o.    Nowa Sarzyna    593,3
304    Aflofarm Fabryka Leków Sp. z o.o.    Ksawerów    591,8
305    Centralny Dom Maklerski Pekao S.A.    Warszawa    589,4
306    Federal Mogul Gorzyce S.A.    Gorzyce    588,7
307    Fenice Poland Sp. z o.o.    Bielsko-Biała    585,7
308    Bims Plus Sp. z o.o. Spółka Komandytowa    Poznań    584,8
309    SCHENKER Sp. z o.o.    Warszawa    583,7
310    Unilever Polska S.A.    Warszawa    583,4
311    Bombardier Transportation Zwus Polska Sp. z o.o.    Katowice    581
312    Magneti Marelli Suspension Systems Bielsko Sp. z o.o.    Bielsko-Biała    579,3
313    Trakcja-Tiltra S.A.    Warszawa    576,3
314    Ernst & Young Usługi Finansowe Audyt Sp. z o.o. Polska Sp.k.    Warszawa    575,1
315    Eaton Automotive Components Sp. z o.o.    Tczew    575,1
316    Knauf Bełchatów Sp. z o.o.    Rogowiec    574,9
317    Wienerberger Ceramika Budowlana Sp. z o.o.    Warszawa    573
318    DS SMITH POLSKA S.A.    Kielce    570,6
319    Zakład Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o.    Szczecin    568,9
320    UPS Polska Sp. z o.o.    Warszawa    567,1
321    PPG DECO Polska Sp. z o.o.    Wrocław    566,8
322    Tnt Express Worldwide Poland Sp. z o.o.    Warszawa    566,7
323    Ball Packaging Europe Radomsko Sp. z o.o.    Warszawa    561,5
324    ARKADY Sp. z o.o. Przedsiębiorstwo Projektowania i Realizacji Inwestycji    Inowrocław    560,3
325    Kopalnia Węgla Brunatnego KONIN w Kleczewie S.A.    Kleczew    558,8
326    Arctic Paper Kostrzyn S.A.    Kostrzyn nad Odrą    557,3
327    Frito Lay Poland Sp. z o.o.    Grodzisk Mazowiecki    556,6
328    Fabryki Mebli FORTE S.A.    Ostrów Mazowiecka    556,5
329    Krajowa Spółdzielcza Kasa Oszczędnościowo Kredytowa    Sopot    554,9
330    PRAGA Robotnicza Spółdzielnia Mieszkaniowa    Warszawa    553,8
331    Austrian Airlines S.A. Oddział w Polsce    Warszawa    552,8
332    Spółdzielnia Mieszkaniowa DĄB    Szczecin    552,5
333    RABEN POLSKA Sp. z o.o.    Gądki    550,5
334    Metro Warszawskie Sp. z o.o.    Warszawa    549,7
335    Poznańska Spółdzielnia Mieszkaniowa WINOGRADY w Poznaniu    Poznań    549,1
336    ARGE Nieruchomości Sp. z o.o.    Kraków    547,8
337    Radio Muzyka Fakty Sp. z o.o.    Kraków    547,5
338    Międzynarodowy Port Lotniczy im. Jana Pawła II KRAKÓW – BALICE Sp. z o.o.    Balice    546
339    HOCHLAND POLSKA Sp. z o.o.    Kaźmierz    545
340    Hekon – Hotele Ekonomiczne S.A.    Warszawa    544,1
341    Basell Orlen Polyolefins Sprzedaż Sp. z o.o.    Płock    543,5
342    ALUPROF S.A.    Bielsko-Biała    542,5
343    Zespół Elektrowni Wodnych NIEDZICA S.A.    Niedzica    539,3
344    Maksimum Sp. z o.o. Holding S.K.A.    Katowice    535,4
345    General Logistics Systems Poland Sp. z o.o.    Komorniki    534,4
346    Van Pur S.A.    Warszawa    532
347    LEK S.A.    Stryków    530,9
348    Z.P.M. JBB Imp. – Eksp. Józef Bałdyga    Łyse    529,8
349    Morpol S.A.    Szczecin    529,5
350    New Yorker Polska Sp. z o.o.    Poznań    529
351    Zara Polska Sp. z o.o.    Warszawa    528,4
352    Huta Łabędy S.A.    Gliwice    527,3
353    TEZET S.A.    Lublin    525,8
354    NB POLSKA Sp. z o.o.    Gniezno    523,2
355    Raw Pol Export Import Jan i Tomasz Stefańscy Sp. J.    Rawa Mazowiecka    520,9
356    MAPEI POLSKA Sp. z o.o.    Gliwice    520,7
357    Miejskie Wodociągi i Kanalizacja w Bydgoszczy Sp. z o.o.    Bydgoszcz    520,5
358    Nokia Poland Sp. z o.o.    Warszawa    518,4
359    Pfleiderer Prospan S.A.    Wieruszów    515,6
360    ORZEŁ BIAŁY S.A.    Bytom    513,3
361    Południowy Koncern Węglowy S.A.    Jaworzno    512,8
362    MECALUX Sp. z o.o.    Gliwice    511,9
363    Politechnika Gdańska    Gdańsk    508,4
364    CERSANIT III S.A.    Wałbrzych    507,1
365    Wolters Kluwer Polska Sp. z o.o.    Warszawa    504,1
366    Polsat Media Sp. z o.o.    Warszawa    502,6
367    RETTIG HEATING Sp. z o.o.    Rybnik    500,6
368    DP Metal Processing Sp. z o.o.    Tychy    498,8
369    NDI S.A.    Sopot    496
370    Thoni Alutec Sp. z o.o.    Stalowa Wola    493,2
371    Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o.    Rybnik    493,1
372    MARVIPOL S.A.    Warszawa    491,4
373    Torca W Sp. z o.o.    Katowice    491,3
374    DRUTEX S.A.    Bytów    490,3
375    Aesculap Chifa Sp. z o.o.    Nowy Tomyśl    490,2
376    GASPOL S.A.    Warszawa    488,1
377    PW JERSAK Zofia Jersak    Żagań    487,7
378    MURAPOL S.A.    Bielsko-Biała    486,6
379    Porta KMI Poland S.A.    Bolszewo    484,2
380    PKO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.    Warszawa    484,2
381    SCHATTDECOR Sp. z o.o.    Tarnowo Podgórne    483,9
382    Corning Cable Systems Polska Sp. z o.o.    Stryków    482
383    APATOR S.A.    Toruń    479
384    Zarząd Morskiego Portu Gdańsk S.A.    Gdańsk    478,1
385    ORIFLAME PRODUCTS POLAND Sp. z o.o.    Warszawa    477,7
386    Pfizer Polska Sp. z o.o.    Warszawa    477,4
387    RR Donnelley Global Turnkey Solutions Poland Sp. z o.o.    Łódź    477,4
388    Asseco Business Solution S.A.    Lublin    475,7
389    Ulma Construccion Polska S.A.    Warszawa    473
390    NORDKALK Sp. z o.o.    Kraków    472,1
391    FABRYKA FARB I LAKIERÓW ŚNIEŻKA S.A.    Lubzina    471,8
392    Fabryka Mebli Bodzio Bogdan Szewczyk S.J.    Twardogóra    471,2
393    DPD Polska Sp. z o.o.    Warszawa    471,1
394    INVEST KOMFORT S.A.    Gdynia    467,5
395    Gdańskie Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej Sp. z o.o.    Gdańsk    466,3
396    Plastic Components And Modules Poland S.A.    Sosnowiec    465,6
397    ERBUD S.A.    Warszawa    464,9
398    ORLEN ASFALT Sp. z o.o.    Płock    464,2
399    HJ HEINZ POLSKA S.A.    Krobia    463
400    Uniwersytet Rolniczy im. Hugona Kołłątaja    Kraków    462,8
401    Central Fund of Immovables Sp. z o.o.    Łódź    458,5
402    HaweTelekom Sp. z o.o.    Legnica    458,5
403    Magneti Marelli Exhaust Systems Polska Sp. z o.o.    Sosnowiec    457,8
404    HERMANN KIRCHNER POLSKA Sp. z o.o.    Łódź    456,9
405    Koleje Mazowieckie – KM Sp. z o.o.    Warszawa    456,2
406    Ekonbud – Fadom S.J. Przedsiębiorstwo Budowlano Produkcyjne    Zielona Góra    454,6
407    Metro Properties Sp. z o.o.    Warszawa    452,5
408    Gillette Poland International Sp. z o.o.    Łódź    448,6
409    Amcor Tobacco Packaging Polska Sp. z o.o.    Łódź    448,4
410    Klingspor Sp. z o.o.    Bielsko-Biała    447,6
411    ING Investment Management ( Polska) S.A.    Warszawa    447,3
412    Cereal Partners Poland Toruń Pacyfic Sp. z o.o.    Toruń    446,8
413    JOY Maszyny Górnicze Sp. z o.o.    Tychy    446
414    Mennica Polska S.A.    Warszawa    446
415    Sanockie Zakłady Przemysłu Gumowego STOMIL SANOK S.A.    Sanok    445,2
416    GLAXOSMITHKLINE CONSUMER HEALTHCARE Sp. z o.o.    Warszawa    444,3
417    Poznańska Spółdzielnia Mieszkaniowa    Poznań    440,4
418    AGATA S.A. Katowickie Przedsiębiorstwo Meblowe    Katowice    439,9
419    BPH Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.    Warszawa    439,6
420    Brown Forman Polska Sp. z o.o.    Warszawa    439
421    Konsorcjum Stali S.A.    Warszawa    437,8
422    Tchibo Warszawa Sp. z o.o.    Warszawa    436,2
423    ORDIPOL Sp. z o.o.    Bielany Wrocławskie    435,7
424    Scandinavian Airlines System Oddział w Polsce    Warszawa    434,1
425    Nowy Styl Sp. z o.o.    Krosno    433,6
426    KRKA – POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa    431,9
427    ZOTT – POLSKA Sp. z o.o.    Opole    431,8
428    Gocław – Lotnisko Spółdzielnia Mieszkaniowa    Warszawa    430,2
429    BRENNTAG POLSKA Sp. z o.o.    Kędzierzyn-Koźle    429
430    Dolina Nidy Sp. z o.o.    Leszcze    428,3
431    Międzynarodowe Targi Poznańskie Sp. z o.o.    Poznań    427
432    Miejskie Przedsiębiorstwo Komunikacyjne w Poznaniu Sp. z o.o.    Poznań    427
433    OBI Centrala Systemowa Sp. z o.o.    Warszawa    426,2
434    Saturn Management Sp. z o.o. i Wspólnicy S-ka Komandytowa    Warszawa    425,8
435    ALUPOL Packaging S.A.    Tychy    424
436    Politechnika Poznańska    Poznań    423,2
437    Uniwersytet Wrocławski    Wrocław    423,1
438    LU Polska S.A.    Warszawa    422,6
439    AMICA WRONKI S.A.    Wronki    422,2
440    Politechnika Krakowska im. Tadeusz Kościuszki    Kraków    421,9
441    GRUPA INWESTYCYJNA HOSSA S.A.    Gdynia    421,8
442    ANDREAS STIHL Sp. z o.o.    Sady    420,5
443    IMTECH – POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa    420,3
444    Mokate Sp. z o.o.    Żory    417,8
445    Turk Hava Yollari S.A. Oddział w Polsce    Warszawa    416,7
446    LOTOS OIL S.A.    Gdańsk    416,1
447    PERFAND Andrzej Trawiński    Psary    415,5
448    WAN S.A.    Warszawa    414,8
449    Uniwersytet Śląski    Katowice    414,5
450    ALUMETAL S.A.    Kęty    412,1
451    KAMIS S.A.    Stefanowo    411,5
452    Sobieski Sp. z o.o.    Warszawa    409,7
453    Sołtysiński & Szlęzak – Kancelaria Radców Prawnych i Adwokatów Sp. Komandytowa    Warszawa    407,7
454    Cementownia Warta S.A.    Trębaczew    407,3
455    INTER-BUD Firma Remontowo – Budowlana    Kraków    403,4
456    KPMG Sp. z o.o.    Warszawa    401,9
457    BREMBO Sp. z o.o.    Częstochowa    401,9
458    PFLEIDERER Grajewo S.A.    Grajewo    401,6
459    LESAFFRE POLSKA S.A.    Wołczyn    400,4
460    HOCHTIEF POLSKA S.A.    Warszawa    397,9
461    Oskroba Sp. z o.o. Zakłady Piekarskie    Celestynów    397,8
462    CEDROB S.A.    Ciechanów    395,8
463    General Motors Poland Sp. z o.o.    Warszawa    393,8
464    AQUA S.A.    Bielsko-Biała    391,4
465    BRVZ Sp. z o.o.    Pruszków    389,8
466    VEKA POLSKA Sp. z o.o.    Skierniewice    389,6
467    Pomorska Specjalna Strefa Ekonomiczna Sp. z o.o.    Sopot    388,3
468    Candela Sp. z o.o.    Warszawa    387,2
469    Górnośląskie Towarzystwo Lotnicze S.A.    Katowice    386,4
470    Śląski Uniwersytet Medyczny w Katowicach    Katowice    385,6
471    Tenneco Automotive Polska Sp. z o.o.    Rybnik    385,4
472    Magna Automotive Poland Sp. z o.o.    Tarnowo Podgórne    385,3
473    ZELMER S.A.    Rzeszów    385,1
474    SGI Baltis Sp. z o.o.    Szczecin    384,8
475    ANPHARM Przedsiębiorstwo Farmaceutyczne S.A.    Warszawa    384,6
476    Przedsiębiorstwo Produkcji Lodów KORAL Józef Koral S.J.    Limanowa    384,4
477    Fakro PP Sp. z o.o.    Nowy Sącz    383
478    TIMKEN POLSKA Sp. z o.o.    Sosnowiec    382,9
479    GEDIA POLAND Sp. z o.o.    Nowa Sól    381,5
480    DANTEX S.A.    Warszawa    380,7
481    Foodcare Sp. z o.o.    Zabierzów    379,5
482    Przedsiębiorstwo Robót Kolejowych i Inżynieryjnych S.A.    Wrocław    379,3
483    Politechnika Śląska    Gliwice    378
484    Euro Styl Sp. z o.o. S.K.A.    Gdańsk    377,9
485    AVIO POLSKA Sp. z o.o.    Bielsko-Biała    376,7
486    TOP – FARMS Sp. z o.o.    Poznań    376,5
487    INVEST – PARK Sp. z o.o. Wałbrzyska Specjalna Strefa Ekonomiczna    Wałbrzych    376
488    Lotos Czechowice S.A.    Czechowice-Dziedzice    376
489    Action S.A.    Warszawa    375,5
490    Grunwald Spółdzielnia Mieszkaniowa    Poznań    374,8
491    Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu    Wrocław    373,4
492    Peek & Cloppenburg Sp. z o.o.    Warszawa    372,8
493    Bilfinger Berger Budownictwo S.A.    Warszawa    372,3
494    ORION Sp. z o.o.    Dzierżoniów    371,2
495    IBM POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa    370,2
496    ELBIS Sp. z o.o.    Rogowiec    370,2
497    Spółdzielnia Pracy MUSZYNIANKA    Krynica-Zdrój    368,3
498    ENERGETYKA Sp. z o.o.    Lubin    368,1
499    GSK SERVICES Sp. z o.o.    Poznań    367,5
500    AUTOLIV POLAND Sp. z o.o.    Oława    364,5
501    PAI MEDIA S.A.    Warszawa    362,9
502    AB S.A.    Wrocław    362,4
503    Urząd Dozoru Technicznego    Warszawa    361,6
504    BRE LEASING Sp. z o.o.    Warszawa    360,8
505    COROPLAST Sp. z o.o.    Dylaki    360,3
506    POLFA S.A. Pabianickie Zakłady Farmaceutyczne    Pabianice    360,3
507    BARTER S.A.    Białystok    358,7
508    Paradyż Sp. z o.o.    Tomaszów Mazowiecki    356
509    SEPHORA POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa    354,9
510    Czeskie Linie Lotnicze A.S.(S.A.) Oddział w Polsce    Warszawa    354,2
511    Grana Sp. z o.o.    Skawina    353,3
512    ERICPOL TELECOM Sp. z o.o.    Łódź    352,8
513    COOPER STANDARD AUTOMOTIVE POLSKA Sp. z o.o.    Bielsko-Biała    352,4
514    EXBUD SKANSKA S.A.    Kielce    352,1
515    Procter And Gamble DS Polska Sp. z o.o.    Warszawa    351,4
516    WSPÓLNY DOM Spółdzielnia Mieszkaniowa    Szczecin    351,3
517    P.A. NOVA S.A.    Gliwice    351,1
518    Toya Sp. z o.o.    Łódź    349,7
519    ENERGETYKA CIEPLNA OPOLSZCZYZNY S.A.    Opole    349,3
520    NUTRICIA Zakłady Produkcyjne Sp. z o.o.    Opole    347,1
521    REMAG S.A.    Katowice    347,1
522    COMP S.A.    Warszawa    346,2
523    Miejskie Przedsiębiorstwo Energetyki Cieplnej S.A.    Kraków    345,6
524    Zakłady Tłuszczowe Bielmar Sp. z o.o.    Bielsko-Biała    343,6
525    Grupa RMF Sp. z o.o. Spółka Komandytowa    Warszawa    342,7
526    Uniwersytet Przyrodniczy we Wrocławiu    Wrocław    342,4
527    Wika Polska S.A.    Włocławek    342,2
528    Stocznia Gdańska S.A.    Gdańsk    342,2
529    DELITISSUE Sp. z o.o.    Ciechanów    341,9
530    Spółdzielnia Mieszkaniowo – Budowlana Osiedle Kabaty    Warszawa    341,8
531    Strauss Cafe Poland Sp. z o.o.    Swadzim    340,7
532    Spółdzielcza Agrofirma Witkowo    Stargard Szczeciński    338,2
533    Sonoco Poland Packing Services Sp. z o.o.    Łódź    338,1
534    POLOMARKET – DETAL Sp. z o.o.    Inowrocław    337,9
535    WERNER KENKEL Sp. z o.o.    Krzycko Małe    337,7
536    BANKOMAT 24/EURONET Sp. z o.o.    Warszawa    337,6
537    MAGELLAN S.A.    Łódź    336,7
538    STALPROFIL S.A.    Dąbrowa Górnicza    336,6
539    Zakłady Mięsne H.A.M. Cichoń i Wspólnicy S.J.    Radzionków    335,3
540    E.On Edis Energia Sp. z o.o.    Warszawa    335,2
541    Biuro Informacji Kredytowej S.A.    Warszawa    335,2
542    Geofizyka Toruń Sp. z o.o.    Toruń    334,9
543    JOHN DEERE POLSKA Sp. z o.o.    Jelonek    334
544    ATAL S.A.    Cieszyn    333,9
545    ZIAJA Ltd Zakład Produkcji Leków Sp. z o.o.    Gdańsk    332,9
546    Fm Group World Andrzej Trawiński Spółka Komandytowa    Wrocław    332,6
547    Elektrownia Chorzów S.A.    Chorzów    331,4
548    Przedsiębiorstwo Produkcji Farmaceutycznej HASCO – LEK S.A.    Wrocław    330,6
549    MULTIKINO S.A.    Warszawa    330,3
550    Wojskowy Instytut Medyczny    Warszawa    329,3
551    PKP Linia Hutnicza Szerokotorowa Sp. z o.o.    Zamość    328,4
552    Wytwórnia Klejów i Zapraw Budowlanych S.A.    Zgierz    328,4
553    Ataner Sp. z o.o.    Poznań    328,3
554    Powszechne Towarzystwo Emerytalne Allianz Polska S.A.    Warszawa    328,2
555    Royal Canin Polska Sp. z o.o.    Niepołomice    328,1
556    Levi Strauss Poland Sp. z o.o    Płock    327,1
557    UNIBEP S.A.    Bielsk Podlaski    326,7
558    Lubelska Spółdzielnia Mieszkaniowa    Lublin    326,7
559    WYŻYNY Spółdzielnia Mieszkaniowa    Warszawa    326,2
560    Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o.    Gdynia    323,9
561    Vesuvius Poland Sp. z o.o.    Skawina    323,8
562    IBM Polska Business Services Sp. z o.o.    Warszawa    323,6
563    Multimadia Polska Południe S.A.    Gdynia    322,8
564    VIACON POLSKA Sp. z o.o.    Rydzyna    322,5
565    NEUCA S.A.    Toruń    321,9
566    Spółdzielnia Mieszkaniowa GÓRNIK    Katowice    321,8
567    Fabryka Dywanów AGNELLA S.A.    Białystok    321,5
568    Sempertrans Bełchatów Sp. z o.o.    Rogowiec    321
569    GOLDBECK Sp. z o.o.    Komorniki    320,8
570    IMPEL S.A.    Wrocław    318,6
571    ZENTIS POLSKA Sp. z o.o.    Żelków-Kolonia    318,5
572    Uniwheels Production(Poland) sp. z o.o.    Stalowa Wola    318,2
573    Plastica Sp. z o.o.    Kowalewo Pomorskie    317,1
574    Opoczno I Sp. z o.o.    Opoczno    316,7
575    Przeds. Produkcji Kruszywa i Usług Geologicznych KRUSZGEO S.A.    Rzeszów    316,5
576    REHAU Sp. z o.o.    Baranowo    316,2
577    Fundacja Dzieciom Zdążyć Z Pomocą    Warszawa    313,9
578    HOBAS SYSTEM POLSKA Sp. z o.o.    Dąbrowa Górnicza    313,6
579    IMPEL CLEANING Sp. z o.o.    Wrocław    313
580    TI POLAND Sp. z o.o.    Bielsko-Biała    312,1
581    WB Electronics S.A.    Ożarów Mazowiecki    312,1
582    POLFARMEX S.A.    Kutno    311,6
583    GZELLA Sp. z o.o.    Osie    311,3
584    EUROFOAM Polska Sp. z o.o.    Zgierz    311,2
585    Capgemini Polska Sp. z o.o.    Warszawa    310
586    Rejonowe Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji S.A.    Sosnowiec    308,1
587    TFP Sp. z o.o.    Kórnik    307,6
588    Bumar Żołnierz S.A.    Warszawa    307,6
589    POZ – BRUK Sp. z o.o. S.K.A.    Sobota    307,5
590    BAYER Sp. z o.o.    Warszawa    307,5
591    Terg Sp. z o.o.    Złotów    306,9
592    Dom-Bud M.Szaflarski S.J.    Kraków    306,8
593    CT CREATIVE TEAM S.A.    Warszawa    306
594    Spółdzielnia Mieszkaniowa NA SKARPIE    Toruń    305
595    ECO – Classic Sp. z o.o.    Warszawa    304,3
596    Parker Hannifin Manufacturing Poland Sp. z o.o.    Warszawa    303,1
597    Apator Mining Sp. z o.o.    Katowice    302,6
598    MMC CAR POLAND Sp. z o.o.    Warszawa    302,3
599    FUJI SEAL POLAND Sp. z o.o.    Kutno    302,2
600    Idna Investments Sp. z o.o.    Warszawa    302
601    Mirbud S.A.    Skierniewice    301,5
602    Cell-Fast Słabik i Słabik S.J.    Stalowa Wola    300,1
603    CENTROZŁOM WROCŁAW S.A.    Wrocław    299
604    Karol Kania i Synowie Sp. z o.o.    Piasek    298,6
605    Elektrownie Wodne Sp. z o.o.    Koronowo    297,6
606    Zakład Budowlano-Remontowy Budrem Sp. z o.o. sp.k.    Ostrów Wielkopolski    297,6
607    Graham Packaging Poland Sp. z o.o.    Sulejówek    296,4
608    MANULI – HYDRAULICS POLSKA S.A.    Mysłowice    295,9
609    Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o.    Gliwice    295,2
610    Miejskie Przedsiębiorstwo Wodociągów i Kanalizacji Sp. z o.o.    Lublin    294
611    NOVOL Sp. z o.o.    Komorniki    293,4
612    Pro-Cars Sp. z o.o. Spółka Komandytowa    Tychy    292,1
613    Inea S.A.    Poznań    291,7
614    EEZ Sp. z o.o.    Warszawa    291,6
615    BLUM POLSKA Sp. z o.o.    Jasin    291,3
616    Krajowa Izba Rozliczeniowa S.A.    Warszawa    290,6
617    O-I Produkcja Polska S.A.    Jarosław    290,5
618    AFLOFARM FARMACJA POLSKA Sp. z o.o.    Pabianice    290,4
619    WIPASZ S.A.    Olsztyn    290,3
620    CLIFFORD CHANCE, Janicka, Krużewski, Namiotkiewicz i Wspólnicy S.K.    Warszawa    289,9
621    Uniwersytet Przyrodniczy w Poznaniu    Poznań    289
622    Pruszkowska Spółdzielnia Mieszkaniowa    Pruszków    288,1
623    MERCK Sp. z o.o.    Warszawa    287,8
624    BASF Polska Sp. z o.o.    Warszawa    287,8
625    LAJKONIK SNACKS GmbH S-ka Komandytowa    Skawina    287,6
626    Elica Group Polska Sp. z o.o.    Jelcz-Laskowice    287,2
627    FERMY DROBIU WOŹNIAK Sp. z o.o.    Żylice    286,9
628    UNIWERSYTET MEDYCZNY w Białymstoku    Białystok    286,3
629    POLSKI KOKS S.A.    Katowice    285,2
630    PPG Industries Poland Sp. z o.o.    Gliwice    285
631    Oknoplast Sp. z o.o.    Podłęże    284,7
632    SG Equipment Leasing Polska Sp. z o.o.    Warszawa    284
633    UNION INVESTMENT Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.    Warszawa    282
634    SATEL Sp. z o.o.    Gdańsk    281,7
635    Kopalnie Dolomitu S.A. w Sandomierzu    Sandomierz    281,5
636    JELENIA PLAST Sp. z o.o.    Jelenia Góra    281,2
637    PWC Polska Sp. z o.o. i Wspólnicy Spółka Komandytowa    Warszawa    281
638    ALKAT Sp. z o.o.    Kraków    280,3
639    Destylarnia SOBIESKI S.A.    Starogard Gdański    280,3
640    Centrum Elektronicznych Usług Płatniczych eService S.A.    Warszawa    280,3
641    Grupa G-3 S.J.    Perzów    280,2
642    SOLAR COMPANY S.A.    Poznań    279,8
643    LEGRAND Polska Sp. z o.o.    Ząbkowice Śląskie    279,4
644    AGROBEX Sp. z o.o. PPUiH    Poznań    279
645    ATM S.A.    Warszawa    278,6
646    MNI Telecom S.A.    Radom    278,4
647    Poszukiwania Nafty i Gazu NAFTA Sp. z o.o.    Piła    277,4
648    Blek – Meble Sp. z o.o.    Mielec    276,8
649    HART Sp. z o.o.    Opole    274,8
650    EURO – NET Sp. z o.o.    Warszawa    274,4
651    Turbocare Poland S.A.    Lubliniec    274,3
652    Zakłady Automatyki KOMBUD S.A.    Radom    274
653    Super – Pol PHU     Leszno    273,3
654    Scania Finance Polska Sp. z o.o.    Stara Wieś    273,2
655    POLCHAR Sp. z o.o.    Police    272,8
656    PORR (POLSKA) S.A.    Warszawa    272,6
657    IKEA RETAIL Sp. z o.o.    Janki    272
658    IMIELIN Spółdzielnia Mieszkaniowo – Budowlana    Warszawa    271,6
659    Wabco Polska Sp. z o.o.    Wrocław    270,8
660    Lisner Sp. z o.o.    Poznań    270,8
661    INTELIGO FINANCIAL SERVICES S.A.    Warszawa    269,8
662    Olczyk sp. z o.o. Lokum S.K.A.    Wrocław    268,6
663    KPMG Tax M. Michna Spółka Komandytowa    Warszawa    268,5
664    Wojewódzki Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej    Rzeszów    268,5
665    OCHOTA Warszawska Spółdzielnia Mieszkaniowa    Warszawa    268,4
666    WÓJCIK FABRYKA MEBLI Sp. z o.o.    Elbląg    268,1
667    Wall Kraków Sp. z o.o.    Kłaj    267,7
668    AVON COSMETICS POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa    267,2
669    BRUK-BET Sp. z o.o.    Nieciecza    267
670    CAN-PACK General Line Sp. z o.o.    Dębica    266,7
671    SUN GARDEN Sp. z o.o. PPUH    Malanów    266,5
672    Szczecińska Energetyka Cieplna Sp. z o.o.    Szczecin    265,8
673    PETROLOT Sp. z o.o.    Warszawa    265,4
674    GD Poland Investments Sp. z o.o.    Wólka Kosowska    265,1
675    STALNET Sp. z o.o.    Bochnia    264,9
676    SŁODOWNIA SOUFFLET POLSKA Sp. z o.o.    Poznań    264
677    HW Pietrzak Holding Sp. z o.o.    Nowe Boryszewo    263,9
678    Instytut Fizjolgii i Patologii Słuchu    Warszawa    263,8
679    Kodak Polska Sp. z o.o.    Warszawa    262,9
680    Dembud Spółdzielnia Budowlano – Mieszkaniowa    Warszawa    262,9
681    Spółdzielnia Mieszkaniowa SŁONECZNY STOK    Białystok    262,9
682    LIM JOINT VENTURE Sp. z o.o.    Warszawa    261,7
683    ZAP Sznajder Batterien S.A.    Piastów    261,4
684    MICROSOFT Sp. z o.o.    Warszawa    261,4
685    Zachodnio – Pomorskie Centrum Onkologii    Szczecin    260,7
686    ZUE S.A.    Kraków    260,5
687    KELLER POLSKA Sp. z o.o.    Ożarów Mazowiecki    259,8
688    KONIMPEX Sp. z o.o.    Konin    259,6
689    ACTIV INVESTMENT Sp. z o.o.    Kraków    259,4
690    Uniwersytet Przyrodniczy w Lublinie    Lublin    259,3
691    Fabryka Transformatorów W Żychlinie Sp. z o.o.    Żychlin    258,9
692    PSA FINANCE POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa    258,6
693    BARTEX Bartol S.J.    Nowy Tomyśl    257,4
694    VIESSMAN TECHNIKA GRZEWCZA Sp. z o.o.    Legnica    256,8
695    TOPAZ PHU    Sokołów Podlaski    256,5
696    Centrum Mięsne Makton S.A.    Warszawa    256,4
697    BIBLIOTEKA NARODOWA    Warszawa    256,4
698    Port Lotniczy Gdańsk Sp. z o.o.    Gdańsk    255
699    PORT LOTNICZY WROCŁAW S.A.    Wrocław    254,9
700    Samodzielny Publiczny Szpital Kliniczny im. prof. Adama Grucy Centrum Medycznego Kształcenia Podyplomowego    Otwock    254,9
701    POLITECHNIKA ŁÓDZKA    Łódź    254,6
702    ORACLE POLSKA Sp. z o.o.    Warszawa    254,2
703    HORTEX HOLDING S.A.    Warszawa    254
704    INSTAL – Kraków S.A.    Kraków    253,6
705    PPH Legs Sp. z o.o.    Aleksandrów Łódzki    253,3
706    LHOIST BUKOWA Sp. z o.o.    Bukowa    252,8
707    Alumetal Gorzyce Sp. z o.o.    Gorzyce    252,7
708    BATERPOL S.A.    Katowice    252,4
709    FM Polska Sp. z o.o.    Mszczonów    252,4
710    Budokrusz Sp. z o.o.    Grodzisk Mazowiecki    252,2
711    TIM S.A.    Siechnice    251,8
712    UNIA Sp. z o.o.    Grudziądz    251,6
713    ELECTUS S.A.    Lubin    251,4
714    KEMIPOL Sp. z o.o.    Police    251,3

Do badania przyjęto wszystkie firmy z bazy Wywiadowni Handlowej InfoCredit spełniające następujące warunki:
1) Obroty w latach 2008-2010 powyżej 1 mln PLN
2) Kapitał Własny w latach 2008-2010 powyżej 0 PLN
3) Zysk netto w latach 2008-2010 powyżej 0 PLN
4) Badaniem zostały objęte firmy składające sprawozdania finansowe według MSSF

źródło: Magazyn Przedsiębiorców "Europejska Firma" na podstawie danych z Krajowego Rejestru Sądowego, zebranych przez Wywiadownię Handlową InfoCredit.

Dodaj komentarz